碧兴物联IPO：毛利率明显低于行业平均水平，报告期内曾发生多起处罚和诉讼

12月13日，碧兴物联科技（深圳）股份有限公司（以下简称“碧兴物联”）披露首次公开发行股票并定于12月20日在科创板上市。

据博尚新财了解，碧兴物联于2022年6月9日在科创板递交上市申请。本次冲刺上市，碧兴物联计划募资4.13亿元，其中1.92亿元用于智慧生态环境大数据服务项目，1.70亿元用于智慧水务大数据溯源分析服务项目，5,106.20万元用于研发中心建设项目。

碧兴物联主营业务为智慧环境监测、公共安全大数据。

IPO前，碧兴物联的控股股东为西藏必兴，实际控制人为何愿平。

IPO前，碧兴物联的控股股东为西藏必兴，实际控制人为何愿平。

需要指出的是，业绩下滑是监管层关注的重点之一，比如兴禾股份、电旗股份、恒泰万博、伟康医疗等今年IPO上会被否的企业，均被监管层关注业绩下滑。

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毛利率明显低于行业平均水平

根据碧兴物联财务数据显示，公司在2019年-2021年间分别实现营收分别为35,950.40万元、40,810.64万元、57,256.30万元，实现归母净利润分别为3,339.15万元、4,526.13万元、7,165.32万元；实现扣非后净利润分别为3,601.42万元、4,141.33万元、5,205.01万元。

据了解，碧兴物联收入主要来自智慧环境监测业务。其中智慧环境监测，2019-2021年营收分别为34,262.72万元、37,557.24 万元、55,063.65万元、占比分别为95.31%、92.04%、96.17%。

碧兴物联通过为客户提供产品与技术服务获取收益。盈利的主要模式有两种，一是生产并销售各类环境监测仪器及系统，以及各类环境监测大数据系统软件获得收益；二是提供环境监测运营服务获得收益。

此外在销售区域上，碧兴物联业务主要集中在华东、华北、华南及西南地区，这几个地区的销售收入占公司主营业务收入的比例高达87%以上。毛利率方面，2019-2021年，碧兴物联主营业务综合毛利率分别为43.76%、41.14%和32.28%，综合毛利率持续下降。

其中，在2021年骤降8.86个百分点。2019年、2020年较为稳定；2021年下降幅度较大，公司解释称主要系智慧环境监测类业务毛利率下降所致。其中2021年环境监测仪器及系统毛利率下降7.89个百分点、环境监测运营服务下降19.41个百分点。

碧兴物联认为，未来若公司不能有效应对以上主要因素的影响、进一步增强自身的市场核心竞争力，则公司综合毛利率会有继续下降的风险，甚至对公司的经营业绩产生不利影响。

此外，公司的毛利率与同行相比，均低于同行均值。虽然同行业各可比上市公司报告期内综合毛利率呈现逐年下降的趋势，2020年可比公司毛利率平均值较2019年下降1.93个百分点，但碧兴物联2020年较上期下降2.62个百分点，降幅大于行业平均幅度。

2021年同行业公司的毛利率整体同样呈现下降的趋势，行业平均下降4.30个百分点，而碧兴物联更加令人堪忧，公司在2021年较上期下降8.86个百分点，远远高于行业平均水平。

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报告期内曾发生多起处罚和诉讼

违法违规方面，报告期内，碧兴物联及分、子公司共有6起税务部门的处罚，主要是未按照规定期限办理纳税申报和报送纳税资料。

另外，碧兴物联及分、子公司报告期内共有5起环保部门的处罚。比如，碧兴物联控股子公司安徽碧佳在2021年9月因未按照规定安装、使用污染防治设施或未采取减少废气排放的措施，被合肥市生态环境局处以罚款5.24万元。

碧兴物联控股子公司漳州新维则连续被处罚。2021年2月，漳州新维因未按照要求对设备进行维护，影响大气污染物排放自动检测设备数据有效性，被漳州市生态环境局处以罚款3.18万元；2021年10月，漳州新维因未按规定对在线监测设备相关参数按最新要求修改，被漳州市芗城生态环境局处以罚款3.03万元；2021年11月，漳州新维因未保证监测设备正常运行，被漳州市生态环境局处以罚款2.13万元。

诉讼方面，截至2022年12月13日公布的上会稿，碧兴物联有多起未决诉讼。

碧兴物联作为原告，起诉深圳市中兴系统集成技术有限公司，主张包括判令被告向原告支付拖欠的合同价款642.87万元；碧兴物联也将北京恒宇伟业科技发展股份有限公司告上法庭，主张包括判令被告向原告支付拖欠的合同价款257万元。

碧兴物联作为被告，则被深圳睿境环保科技有限公司告上法庭。原告的主张包括，判令被告向原告支付货款30万元，支付逾期付款滞纳金23万元。

针对以上表述的问题，碧兴物联IPO的后续进展将如何，请让我们拭目以待。

编辑、排版：博尚新财编辑部

图片：网络搜集

来源：博尚新财