国家队入局，埃斯顿的“阳谋”

2020年7月24日，G20-智能制造峰会成员企业埃斯顿发布公告称，公司拟非公开发行A股股票，拟募集资金总额不超过 9.99亿元，主要用于焊接机器人、激光3D打印、协作机器人、智能化控制平台和应用软件、医疗机器人等业务的投资及补充流动资金。

来源：埃斯顿官方公告

埃斯顿表示，本次发行募集资金投资的项目系公司对主营业务的拓展与完善，本次募集资金投资项目的实施是公司完善产业布局、夯实核心竞争力、突破行业关键核心技术的重要举措，符合国家相关的产业政策以及未来公司整体战略发展方向，具有良好的市场潜力和技术先进性。

本次非公开发行对象有中国通用技术（集团）控股有限责任公司（以下简称：通用技术集团）、国家制造业转型升级基金股份有限公司（以下简称：国家制造业转型升级基金）、和湖北小米长江产业基金合伙企业（有限合伙）（以下简称：小米长江产业基金）。

在本次募资中，通用技术集团认购价款为人民币3.99亿，国家制造业转型升级基金认购价款为人民币3.99亿，小米长江产业基金认购价款为人民币1.99亿。

三方借力，共创共赢

古语云，智者当借力而行，这句同样适用于国产机器人企业。要实现国产机器人的全面崛起，善于借助全产业链上的资源与力量至关重要。发展至今，无论是内生还是外延，埃斯顿始终坚持“团结一切可以团结的力量”。

自2016年来，埃斯顿累计完成5次跨境并购和3次境内并购，通过并购埃斯顿获得了诸多核心技术及下游渠道，全产业链布局更进一步。同样，在本次募资的对象中，通用技术集团系老牌国企，产业基础深厚，资源丰富；国家制造业转型升级基金渠道、品牌资源、企业运营能力突出；小米长江产业基金则有着丰富的终端资源。这些优势资源的注入，将在埃斯顿形成一股合力，以开拓更广阔的市场。

其中，通用技术集团是中央直接管理的国有重要骨干企业，着力发展先进制造与技术服务咨询、医药医疗健康、贸易与工程承包三个核心主业。历经60余年的发展，通用技术集团在先进制造领域形成了深厚的产业基础，尤其在高端数控机床领域，通用技术集团已经具有中国高端数控机床近50%的产能规模，可为工业机器人在高端装备制造的集成应用提供了广阔空间。此外，通用技术集团在技术研发实力及全球市场资源上也有着长期积累。

基于双方合作框架，通用技术将围绕埃斯顿的产品在高端数控机床行业、医疗健康康复机器人等领域，结合自身产业链，加强与埃斯顿的联合研发，协助埃斯顿相关产品的成熟优化，推动埃斯顿业务发展。

双方将积极合作争取各方面资源和政策，促进埃斯顿加快核心技术的应用转化和市场开发，通过市场拓展和产业延伸推动埃斯顿业务规模扩大。

国家制造业转型升级基金，旨在围绕制造业战略性、基础性、先导性领域，对市场潜力大、成长性好的优势企业进行投资，促进关键技术产业化、工程化和应用化，推动国家制造业高质量发展。入股埃斯顿符合国家制造业转型升级基金长期的投资理念及对投资对象的要求。

在双方合作基础上，国家制造业转型升级基金将围绕埃斯顿技术和产品规划，结合自身在自动化核心部件和机器人产业链上的投资，在提高埃斯顿经营管理、产品应用、产业链上下游合作等维度进行战略合作，共同推动埃斯顿业务拓展。

小米长江产业基金是为实现从打造“新国货”到推动“新制造”战略目标，助力中国先进制造业而成立的产业投资平台，目标规模120亿元人民币。

小米长江产业基金将依托小米集团，充分发挥其在3C电子、家电等领域的研发技术优势及产业布局资源，一方面为埃斯顿提供技术研发支持；另一方面为埃斯顿上游芯片、电子元件、功率器件、智能制造关键部件等业务协同提供支持，协助埃斯顿进行资源嫁接及整合，促进埃斯顿业务拓展，增强其核心竞争力。

基于与三方的战略合作，有望发挥出更大的协同效应，助力埃斯顿实现“2025年迈入全球机器人产业第一阵营”目标。

埃斯顿机器人产业拼图的进一步扩张

受“All Made By ESTUN”战略驱动，埃斯顿机器人率先实现80%以上的自主化核心部件。为进一步加强各个领域的核心竞争力，埃斯顿发起了本次募资。

这一方面是对中国工业机器人发展前景的乐观，另一方面更是对国产工业机器人与外资品牌之间的差距考量。公司拟通过此次募资，利用各方资源优势，助力埃斯顿屹立世界品牌机器人之林。

在上述主要业务投资中，标准化焊接机器人工作站研发及产业化项目，属于新建产能，直接提高公司的盈利水平。其它项目则是在现有技术上进行产品及技术的迭代升级。

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标准化焊接机器人工作站研发及产业化项目

据高工机器人产业研究所（GGII）数据显示，2019年中国焊接系统集成市场规模218.20亿元，受宏观大环境影响，同比下滑9.74%。但从长远发展态势而言，焊接系统集成领域仍然是天高海阔。预计到2023年中国焊接机器人市场将超过8.5万台，年均增速超15%。

但在目前的焊机机器人市场上，外资品牌在我国焊接机器人的市场占有率较高，且具有显著的优势。相比之下，我国焊接机器人由于产业发展时间短、基础薄弱、人才不足等原因，国产焊接机器人在成本控制、产品性能、软件算法能方面与进口高端机器人相比仍存在一定差距。

为弥补这一差距，公司将充分利用 Cloos 公司已有焊接和焊接机器人技术以及公司机器人全产业链成本竞争优势，协同双方优势资源，延伸拓展标准化焊接机器人工作站业务，以中国为基地，建立全球市场的 Cloos 的焊接机器人单元业务模块，形成新的业务增长点。

2

机器人激光焊接和激光3D打印研制项目

随着近年控制技术和激光技术的不断进步，机器人激光自动化焊接系统的应用愈发广泛，包括激光3D打印、钣金加工、汽车、厨房设备以及电子工程、医疗、磨具等制造行业。而在激光焊接应用中，存在一个非常重要的板块，即机器人激光3D打印技术，它主要是利用激光能量大，增加可填充材料，使需要的产品快速成型。

其中，激光熔覆头是3D打印设备中的一个核心部件，直接关系到成型质量的好坏、粉末的利用率以及设备的可持续性。德国Cloos研发的独家激光复合焊头结合了埃斯顿工业机器人可以实现更好的应用。激光头的角度可单独调节，从而实现与焊枪的无缝配合，同时还避免了机器人本体进行不必要地运动，在加快生产速度的同时还提高了焊接质量。

通过该项目的建设有利于提升公司进入新的市场领域，开辟新的业务增长点。

3

工业、服务智能协作机器人及核心部件研制项目

根据GGII《2020年中国协作机器人行业调研报告》数据显示，2019年中国协作机器人销量达到8200台，同比增长29.75%。GGII预计，2020年销量将达到1.1万台，2020-2023年的中国协作机器人销量复合增长率为35%，2023年销量有望达到2.65万台。

在逐渐成长的协作机器人市场上，公司一方面拓宽旗下产品类型及行业应用，进一步提升企业的技术实力及品牌影响力，另一方面为用户生产提高效率、降低生产成本、提高产品质量。

在机器人传感技术上，为解决工业机器人与工件在加工过程中的刚性接触问题，埃斯顿开发集成于机器人的力控技术，让机器人变得更“聪明”，灵活性更强，同时降低用户的使用成本。

在应用市场领域，埃斯顿拟开发适应3C行业及高柔性行业的协作机器人、开发具备移动功能的复合型机器人（AMR机器人）。

4

新一代智能化控制平台和应用软件研制项目

为建立核心部件—机器人—工业互联网的商业闭环夯实基础，埃斯顿将在机器人智能化控制软件集成、机器人虚拟仿真软件、机器人工业互联控制软件、驱控一体安全控制软件等领域结合目前最新技术趋势，提升软件性能，逐步拓宽机器人的应用边界及提升机器人的易用性，改善机器人性能，最终提升公司产品综合竞争力。

5

应用于医疗和手术的专用协作机器人研制项目

在康复型机器市场上，公司根据自身储备，实现康复型机械臂的技术研发和产业化落地，相应的智能协作机器人将在康复医疗、助老、助残、餐饮服务等行业广泛应用。

在手术机器人领域，同国外相比，国内手术机器人还不成熟，手术机器人基本靠进口为主。且由于高度的技术密集性和专利密集性，手术机器人的价格高昂，一般医疗机构很难有机会配置。这一市场现状的形成与国产手术机器人核心配件及本体技术水平有着密切关系。

在手术机器人本体上，通过配置公司已有的离线编程和3D机器人视觉技术，可以实现手术规划、机械臂运动过程仿真、术中的导航定位等临床应用。此外，由于关节模组和控制器技术等关键部件为公司自主研发制造，预计公司开发的手术协作机器人将具有显著的成本和技术优势。

6

补充流动资金

埃斯顿为缩小与国际工业机器人龙头的差距，不断加强研发投入。2017-2019年，公司研发投入金额占同期营业收入的比例分别为9.82%、11.49%和13.66%。此外，公司并表Cloos后，将承担1.09亿欧元的并购贷款，公司资产负债率提升。

刚性的研发投入以及并购贷款的承担使得公司需优化资本结构，补充流动资金。同时为公司后续发展提供充足的资金储备。

2020年，埃斯顿将重点整合国际化资源,基于国际化技术研发+本地化优质制造+全球化市场营销三位一体战略，把埃斯顿机器人快速推向国际市场。

注：文章素材来源埃斯顿官方公告

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来源：高工机器人