新冠疫情大流行的影响仍然持续，挑战和机遇并存。对各大企业而言，尽管面临着科技人才短缺、通货膨胀等痛点，但2022上半年资金的大规模退出让投资者拥有充裕资金，LP需求的增加和交易规模的增长将风投募资额推向历史新高；Web 3.0和SaaS概念等领域也迎来许多新机遇。
非同质化代币开启Web 3.0时代，互联网正进入一个新的发展阶段。2021年，对Web 3.0公司的投资呈现爆炸式增长。大量的人才不断涌入，探索更多重塑传统科技和金融行业的机会。此外，人们的消费行为与习惯受疫情影响发生改变，消费互联网、“全渠道”销售策略、电商独角兽吸引着投资者的目光……
下半年美股虽然仍面临一定的压力，但拐点或已显现，华尔街机构认为，在压力面前拥抱优质成长性赛道不失为一个好的策略。随着全球宏观形势的变化和经济下行压力的袭来，站在当下的角度展望2022年下半年会有不一样的发现。
创新经济开始调整
可以说，2021年超出了预期，最关键的创新经济基本面达到历史最高水平。美股风投资本市场中，募资额比2020年增长38%，可投资金增长48%，投资额增长98%，后期估值增长112%，并购交易量增长34%。在新冠肺炎感染人数上升、通货膨胀、人才短缺和市场低迷的背景下，我们迈入了2022年下半年，现在的问题是：创新经济会继续增长吗？
诚然，只要资金成本仍然负担得起，就可能继续推动增长。所有行业的公司都在加快融资步伐，甚至以牺牲盈利为代价，投入资金促进业务增长。好消息是，Web 3.0和SaaS概念等领域的赛道迎来了许多新机会。
非同质化代币开启Web 3.0时代
互联网正进入全新的发展阶段。从最早的网页静态只读的Web 1.0时代 ，进入了“网页可读、可写”的Web 2.0时代，随着移动互联网以及Youtube、Facebook、微信等网络平台的发展，用户可以在平台上创造和传播自己的内容（包括文字、图片、视频等），并与其他用户交流互动。但无论是Web1.0还是Web2.0，用户的线上活动都依赖于特定的互联网平台。
如今，我们正处于互联网下一个迭代的前夕。Web 3.0的核心是数据所有权、个人隐私数据保护和去中心化。a16z公司的Chris Dixon这样描述，它是“一个由用户和建设者拥有、代币化的互联网”。说到代币，2021年，非同质化代币（NFT）随处可见，但正如VaynerNFT公司的Avery Akkineni所言：“如果2021年的年度热词是NFT，那么2022年的年度词将是Web 3.0。”
Web 3.0一方面能够实现用户侧自主管理身份，另一方面也可实现网络资源侧的自主管理地址，真正做到端到端访问过程的去中介化。传统互联网作为全球化开放网络，其资源访问依赖于中心化管理的域名系统。
在Web 3.0的加持下，元宇宙市场规模有进一步实现突破。这两年元宇宙可以说是风风火火，让很多人都了解到元宇宙这个词，元宇宙或是改变人们未来社交方式，开创工作娱乐新模式的全新概念。全球多家TMT行业巨头纷纷表示，将入足元宇宙行业。元宇宙在2022年将从硬件、架构、开发软件、生态建设四个维度进一步的发展，乃至带动科技、传媒、通信三大行业完成升级，并创造更大的市场价值。底概念现有的经济社会形态，由此可衍生出，智能穿戴、游戏、文化传媒、硬件建设、公共社交等多个概念。元宇宙包括基础设施建设、硬件设备、软件应用等多个领域。从基础数据库建设，到智能穿戴设备，再到下游游戏、媒体应用，2022年元宇宙将带动行业电子、计算机、通信、传媒多个细分赛道全面复苏。
根据5月底IDC发布的报告，硬件端2021年全球AR/VR头显出货量达1123万台，同比增长92.1%，其中VR头显出货量达1095万台，突破年出货量一千万台的行业重要拐点；预计2022年，全球VR头显出货量将有43.6%的高增长。全球知名管理咨询公司麦肯锡最新研究报告中称，预计到2030年，全球企业和消费者每年在元宇宙产业相关领域的支出将达到5万亿美元以上。
相关标的：微软（MSFT.US）、Meta(META.US)、Roblox(RBLX.US) 、Unity Software(U.US)、高通（QCOM.US）、微美全息(WIMI.US)
消费互联网
新冠疫情大流行，许多城市封锁，人们保持社交距离，这或许会无期限地改变消费者的行为，也迫使传统零售商和品牌重新思考他们的市场策略，来维系和改进用户关系。
数据显示，美国人购物有18%通过线上渠道购买，这一数据自2012年以来已上升逾10个百分点。线上和线下相结合的模式给零售商，尤其是各大品牌带来了新的挑战，即“全渠道”销售策略的部署。虽然这个概念已有10余年之久，但疫情加速消费者行为变化，让品牌更加重视通过电脑、移动设备、电话及实体店等多渠道为客户提供无缝衔接的消费体验。与此同时，电商也认可实体店作为重要销售渠道之一和捕捉消费者行为数据的价值。
所有这些变化都引起了投资者的注意。2021年，对电商的风险投资增加了100%以上。在退出方面， Warby Parker等备受期待的企业上市，基于电商“独角兽”企业的数量，未来可能还会有更多这样的企业上市。此外，由于零售商希望加强他们的全渠道销售能力，2021年收购交易数量有所上升。综上所述，零售行业正处于重大重构的前沿，并已做好创新的准备。
相关标的：亚马逊(AMZN.US)、Shopify(SHOP.US)、Etsy(Etsy.US)、Wayfair(W.US)、
Sea(SE.US)
SaaS、企业软件
无论是在私募股权市场还是公开市场，企业软件公司的投资额、倍数和估值都超出预期。低利率促使更多投资者采取阿尔法策略，而拥有更成熟的经营指标和业务模式的企业软件公司更受投资机构的青睐。
许多公司正竭尽全力抓住不断拓展的市场所带来的机遇。新冠疫情大流行让许多公司不得不进行数字化升级及采用远程办公模式，而许多相关的尖端产品和服务是由Saas企业提供的。这一调整阶段提高了公司对相关产品和服务的风险偏好和预算，从而向企业购买包括生产力工具、人力资源和营销软件、自动化解决方案和数据基础设施等在内的产品服务。鉴于加速的数字化转型让更多的公司有此类软件需求，供应链软件和网络安全软件是最热门的两个领域。
事实上，企业软件业务收获了大幅增长与发展，长期来看，资金将继续流向SaaS公司。此外，随着公司不断完善其数据基础设施建设，预计企业软件里将会有更多人工智能的应用。
相关标的 : 甲骨文（ORCL.US）Adobe（ADBE.US） 欧特克（ADSK.US）赛富时（CRM.US）
总结
展望2022下半年，航空技术和运输行业的潜在市场规模巨大，因此将继续吸引投资者。此外机构预计，虚拟现实和增强现实公司有望重新崛起，众多公司对元宇宙兴致勃勃，投资者可能会继续在这个领域注资。
来源：美事往事
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