不断转型的猎豹，不停升级的傅盛

不过既然提到了傅盛，作为猎豹移动的CEO，那不妨写一下猎豹移动，猎豹移动的前身是金山网络，而说起金山又离不开毒霸、雷军，而说起毒霸、杀毒，又得说回360、周鸿祎，而傅盛作为“夹在两个男人之间”的男人，世人看他往往是周鸿祎最大的敌人、雷军最好的弟子。傅盛仅仅用3年时间就从无到有打造了一个纽交所上市公司的，是如何做到的？

介绍猎豹移动之前，先从一款游戏开始讲起，一款名为《别踩白块儿2》（英文名称《Piano Tiles 2》）的游戏。

这款游戏目前风靡全世界，火到什么程度呢？截止2015年12月份《Piano Tiles 2》在APPStore中98个国家总榜第一，138个国家游戏榜第一，142个国家街机游戏榜第一；在Google Play中33个国家总榜第一，85个国家游戏榜第一，89个国家街机游戏榜第一，并且入选Google官方2015年度最佳游戏。

这款游戏的发行商和制作商正是猎豹移动（Cheetah Mobile），2014年猎豹移动收购了当时还是独立游戏的《Piano Tiles》，2015年《Piano Tiles 2》就取得如此成绩，不得不说这是猎豹海外移动战略的胜利。

说起猎豹，普通人一般会想到浏览器、抢票，还有人更多的惊叹于猎豹是如何在360的重重围攻之下突围出去的，猎豹的海外战略是如何成功的，以及如何仅靠着一款工具软件就可以撬动亿级美金的市值？而带领猎豹取得这些的成绩正是年仅36岁的傅盛，这个在马化腾眼里只能打60分的人，是如何做到这些的？

傅盛，如果早几年说起，可能会被当成时雷军、马化腾与周鸿祎等大佬斗争中的棋子，但现在的傅盛已经算是中国移动互联走向世界的代表人物，短短几年，物是人非，这个被傅盛一手打造的猎豹还能跑多远？

猎豹移动是金山软件的子公司，而董事长是雷军。对于傅盛来说，雷军可以说是傅盛职业生涯或者人生中很重要的人，他身兼朋友、导师、股东和偶像的多重身份。可以说如果不是雷军相中傅盛，金山网络也许就活不下来；而如果不是傅盛，也许就不会有猎豹移动的诞生。其实讲猎豹，就是说傅盛。也许从傅盛讲起，是介绍猎豹移动最好的方式。

一、傅盛和他的猎豹

1、从360“出走”的360安全卫士总经理

傅盛毕业证上的专业和IT、计算机没有任何关系，是经济学。但他的兴趣却是在电脑上的。大学期间他创立了电脑技术协会，99年傅盛就接触了电子商务的概念，01年来到北京找工作，03年的时候加入了3721，也就是当时周鸿祎创办的公司。05年离开3721加入了奇虎。

当时360安全卫士的主要负责人就是傅盛，可以说傅盛是当时中国最早的一批的产品经理，插件查杀、木马查杀、漏洞修复、装机必备、360安全浏览器等都是傅盛主导的。而360安全卫士也慢慢从奇虎内部的一个边缘项目成长为奇虎后来的三驾马车之一。

至于后来为什么傅盛离开360，版本众多。到底是忘恩负义恩将仇报的不耻，还是卸磨杀驴兔死狗烹的可怜，历史是由胜利者书写，谁都不会让步。

说回当时，周鸿祎负责的搜索毫无起色，而傅盛负责的安全却拿下亿级用户量的背景下，再加上周鸿祎收到陈一舟的一通电话，“集中力量做好一件事才能成大事”。这时，周鸿祎才决定放弃坚持了3年的搜索，而此时傅盛的地位就尴尬了，到底你是老板还是我是老板，到底360谁说了算。

其实要解决这个问题很容易，不管什么情况，周都是老板，傅盛在公开场合也承认。但是怀疑的种子一旦种下，总归有发芽的一天。据说傅盛提出辞职后，手续还没办完，公司内部的邮箱就失效了。

在写文章的时候，我阅读了大量当时关于此次“不欢而散”的文章，唯一的感受就是，历史是没有真相的，历史只有故事。

2、小“可牛”吞并大“金山”

傅盛离职的时候，签订了一份非常严苛的离职协议，18个月内不能做跟奇虎有竞争产品、不能加入和奇虎有竞争的公司、不能招奇虎的员工。

这就像你最擅长打篮球，离开队伍时，教练说，18个月内你不能打球、不能去别的球队打球、不能和原来的队员悄悄打球，你怎么办？

不得不说，傅盛是个很幸运的人，这个幸运体现在两个人和一件事上。

第一个贵人是经纬创投的张颖。在傅盛人生最低潮的时期，即使张颖认为傅盛是留不住的时候，仍然给了他经纬创投副总裁的工作；又在傅盛创立可牛影像之初资助了傅盛一笔钱。

傅盛离开经纬后，创立了可牛影像，在解冻期过后，开始做可牛杀毒，但是可牛杀毒刚一发布，就被360强制卸载，有苦难言，面对当时安全领域的霸主，小可牛几乎是寸步难行。但往往历史长河总会有那么一些小水花，这个时候发生的一件事情，改变了当时整个中国的互联网走势，也改变了傅盛的命运，这件事当时叫做3Q大战。

这场战斗从QQ强行电脑管家开始，到360推出QQ保镖，然后最后到马化腾的“二选一”大招结束。3Q大战后，双方两败俱伤，只有金山因为腾讯的推荐（也是为了权宜制衡360，相当于把傅盛当做了棋子，腾讯后来也自己做了安全）而获得迅猛增长。彼时，百度、搜狗、遨游都站在了Q这边，共同对抗360。

这个时候，傅盛生命中另一个贵人登场了，雷军。

2010年11月，雷军主导，将金山安全与可牛影像合并成立金山网络，由傅盛担任公司CEO。金山当时作为收费的杀毒软件，被免费的360打的毫无还手之力，但是体量和规模仍然远远大于可牛。这个决定在当时引起很大的争议，在金山内部不亚于一场小地震，加上傅盛入主金山后过于强势的做法，很多金山的员工出走。为了这个任命，投资了金山的马化腾给雷军打了1个多小时电话，就只问一句话：傅盛到底行不行吗？

行还是不行，最终靠成绩说话。

3、金山变猎豹，飞奔上市

傅盛的“行”用一句话就可以概括：几乎以一己之力力挽狂澜，将PC时代已经快落魄的软件公司，转型成为移动互联公司，并且靠着单点产品突破和清晰的海外战略，在国内对手的重重围攻之下，将金山网络（更名为猎豹移动）从0到1做到纽交所，市值30亿美金。

而当时，雷军给傅盛的期望也只是10亿美金。这段历史的阵痛以及精彩过程，傅盛及当事人不足为外人道的故事，可以看看一篇叫做“渡过生死线”的文章。

商场如战场，没有胜者，只有生存者。

4、转身、转变然后转型

英文中有个单词叫做Pivot，意思是枢纽、中心点、关键点。这个词在创业圈很火，具有「Pivot」能力的公司通常具有足够的竞争力，因为变化实在太快，关键时刻把握核心，快速转型才能获得机会，并把组织带到一个新的境界。而猎豹就是一家具有「Pivot」能力的公司。

傅盛刚担任金山网络CEO时，金山还是一家以业务、销售、渠道为主的软件公司，傅带来了产品、设计和用户体验的概念，这算是金山的第一次转身，将目光从过完业务和取得成绩的安逸区间拔出来。

经历3Q大战的乱局后，傅盛带着4个高管去海外考察，迷茫喝醉酒后，对着4个不会说英文的高管说，我们去做海外，就做一款产品，Clean Master。这次转变，也让金山从国内这个360严防死守的市场上脱身，集中所有力量，通过一款产品单点突破，此时，金山软件也更名为猎豹移动。而Clean Master曾连续12月蝉联Google Paly全球市场工具下载榜首，有近3亿活跃用户。

以一款工具软件撬动世界后，猎豹移动没有停下脚步，基于工具软件矩阵构建了自己的移动广告与数据平台，猎豹的国内官网可以看到猎豹会定期发布猎豹全球智库的数据。

而猎豹的下一个目标是完成信息和用户的连接，从海量用户、大数据中提取有价值的信息，为用户服务。正如文章开头提到的《别踩白块儿2》，傅盛曾在采访中提到“这个也许我们游戏端业务的开始”，而开始资本运作的猎豹不断布局，丰富自己的产品矩阵，在国内外市场投资的项目都取得不菲的成绩。

这头不停狂奔的猎豹的野心也许并不止于此。

二、上市后的财务表现

猎豹2014年5月登陆纽交所，公司的财务表现如何？惯例，还是看三表。

2.1 损益表

1）主营业务收入：截止到2014年的复合增长率高达132.65%，2014年总的营业收入为17.63亿人民币，而2015年Q1的单季总营收为6.725亿元，到了Q3单季度总营收就突破了10亿元大关，其中移动收入占比近7成，移动月活达到5.67亿，大大超越人们预期；如果按照季度统计总营收，猎豹已经连续11季度收入增长超100%。

2）净利润：美中不足的是相比营收的暴增，猎豹的利润增长并不是很快。猎豹移动营收高速增长是以研发和营销的大量推入推动的，高速增长总有时，盈利增长是猎豹迫切需要解决的问题。为了提高盈利能力，猎豹开始加强自身的资本运营，主要是以战略投资的方式。而高营收低利润的表现也成为投资者质疑猎豹的主要原因。

2.2 资产负债表

1）总资产：猎豹移动2014年5月8日上市，但是总资产2年内已经翻了9.4倍，其中增长最快的部分是短期投资，正如前文提到的《别踩白块儿2》，猎豹正加强以战略投资的方式广泛布局移动互联网，并且所投资对象都取得了不错的成绩，比如猎豹2015年初投资Musical.ly。在9月Google Play美国媒体与视频类应用中，Musical.ly下载量排名第一。

2）现金：猎豹移动的现金流稳步增长，2014年全年是10.93亿元的现金，2015年公布的Q3单季营收就是10.09亿元。

2.3 现金流量表

1）投资活动现金：可以明显看到猎豹的投资从2013年的1亿元暴增到2014年的13亿元，可以看到猎豹布局之迅速。

2）现金净增减：融的多，花的也多，不过现在正是花钱的时候。

按照猎豹移动公布的2015Q3数据，可以说是大超预期，报表非常靓丽，但是美国的投资者好像并不买账，从海外投资者社区的反馈来看，主要是因为营收大增的背后，盈利能力并没有获得认可，另一方面的原因，中概股2015年整体表现都不好。

三、猎豹产品

不断转型的猎豹已经不单单是一个移动工具开发公司，从单点产品到产品矩阵，再到数据平台，猎豹的产品线很丰富。猎豹搭建了强劲的移动APP矩阵，同时猎豹背靠自己海量的用户和大数据构建了移动平台，而不断的收购也让慢慢转型为内容提供商。

上面是猎豹目前提供的产品和服务。

除去大家常用的以外，可以看到PC端的驱动精灵、移动端的安兔兔等工具产品都是猎豹旗下的系列。服务产品中的《喵星人抢不到》，这部以猫为主角的短剧推出后引起不小的关注，也从侧面印证猎豹移动将要做内容的决心。值得一提的是，猎豹的移动广告平台与海外Facebook等世界级企业合作，从海外走向国内战略的成功，为国内的互联网公司提供了新的思路，国内互联网市场长期被巨头把持，初期巨量的资源投入和围追堵截往往让具有创新能力的小公司不堪重负，而猎豹的成功，也带来了新的思考。

四、猎豹的投资价值

再来看下猎豹移动的股价走势，箭头所指的位置是猎豹股价最低的时候，价格为$14.78,市值20.3964亿美元，时间是2014年底，而那年猎豹全年的营收为17.6亿人民币。目前猎豹股价几乎到了2014年的最低价，与股价的低迷相反的是，2015年猎豹超高速的营收增长和不断海外投资/并购案例，旗下的移动产品不断取得超预期的成绩，所以目前的股价已经不能反应猎豹的价值了。2016年也许是投资猎豹最好的时机。

从单点产品到产品矩阵再到移动平台，最后成为国内国际信息化的中间桥梁，猎豹在不断的转型；从产品经理到项目负责人再到总经理，最后成为CEO，傅盛好像从未停下升级的步伐。猎豹移动这家公司已经不单单是一家中国的公司，傅盛眼里的Cheetah Mobile考虑的是如何做成中国全球化最好的公司，也许这个目标并不遥远。

来源：雪球