来源：中国经济网
中国经济网编者按：北京亚康万玮信息技术股份有限公司（以下简称“亚康万玮”）将于2月24日首发上会，公司此次拟于深交所创业板上市，发行不超过2000万股，保荐机构为国信证券股份有限公司。亚康万玮此次拟募集资金5.01亿元，其中，1.00亿元用于研发中心建设项目，1.61亿元用于全国支撑服务体系建设及升级项目，1.20亿元用于总部房产购置项目，1.20亿元用于补充流动资金。亚康万玮2017年、2019年未进行利润分配，2018年、2020年1-6月分别分配股利1000.00万元、1600.00万元。
2017年至2020年1-6月，亚康万玮营业收入分别为7.90亿元、10.92亿元、13.48亿元、5.92亿元，主营业务收入分别为7.90亿元、10.91亿元、13.46亿元、5.92亿元，销售商品、提供劳务收到的现金分别为8.89亿元、12.44亿元、12.62亿元、7.56亿元。
2017年至2020年1-6月，亚康万玮归母净利润分别为1355.89万元、5594.65万元、7569.98万元、4971.64万元，经营活动产生的现金流量净额分别为3199.39万元、4791.34万元、1461.90万元、-4034.17万元。
2020年，亚康万玮实现营业收入12.13亿元，实现净利润9934.56万元，实现扣非后净利润9858.93万元。
亚康万玮净利增速远超营收，且净利润与经营活动现金净额背离。数据计算，亚康万玮2020年营业收入较2017年增幅为53.54%，同期净利润增幅为627.12%；同时，数据可见，亚康万玮2018年经营活动现金净额增长，2019年大幅减少，2020年1-6月为负，且三年一期与净利润不匹配。
2017年至2020年1-6月，亚康万玮IT设备销售业务海外收入金额分别为1427.55万元、4948.75万元、1.79亿元、1.03亿元。
2017年至2020年1-6月，亚康万玮IT设备销售海外收入占比分别为2.02%、5.26%、15.88%、22.83%，同期国内收入占比分别为97.98%、94.74%、84.12%、77.17%。
2017年至2020年1-6月，亚康万玮主营业务中，IT设备销售收入分别为7.06亿元、9.40亿元、11.29亿元、4.51亿元，IT运维服务收入分别为8395.84万元、1.51亿元、2.17亿元、1.40亿元。
招股书显示，亚康万玮IT设备销售是公司依托选型顾问和交付管理等附加服务，为客户提供华为、戴尔、浪潮、曙光、新华三等厂家的IT设备产品。在该业务中，公司业务盈利来源于为客户销售IT设备的差价，公司IT设备销售的产品主要为服务器。
2017年至2020年1-6月，亚康万玮服务器销售金额分别为5.86亿元、7.52亿元、9.44亿元、3.79亿元，占比分别为83.03%、79.94%、83.64%、83.95%。
深交所第二轮问询中，对亚康万玮是否符合创业板定位等事项提出了问询。深交所要求亚康万玮充分论证并补充披露公司利用创新驱动发展的具体情况，具备的创新、创造、创意能力情况，是否属于成长型创新创业企业或者符合传统行业与新技术、新产业、新业态、新模式深度融合的要求，是否符合创业板定位；补充披露发行人的行业分类是否准确，是否符合《上市公司行业分类指引（2012 年修订）》关于软件和信息技术服务业“指对信息传输、信息制作、信息提供和信息接收过程中产生的技术问题或技术需求所提供的服务”的定义。
亚康万玮此次拟于深交所创业板上市，但招股书显示，公司未拥有任何专利。
亚康万玮招股书显示，公司为高新技术企业，且公司从事的行业不属于《深圳证券交易所创业板企业发行上市申报及推荐暂行规定》中所列不支持在创业板发行上市的行业，公司符合创业板定位。
2017年至2020年1-6月，亚康万玮资产总计分别为2.86亿元、4.24亿元、8.46亿元、4.72亿元，负债总计分别为1.54亿元、2.47亿元、5.72亿元、1.64亿元。
2017年至2020年1-6月，亚康万玮流动比率分别为1.82倍、1.69倍、1.46倍、2.83倍，速动比率分别为1.46倍、1.28倍、1.18倍、2.53倍，合并资产负债率分别为54.07%、58.20%、67.64%、34.82%，同行业可比公司平均值分别为28.12%、25.01%、27.92%、25.81%。
2017年至2020年1-6月，亚康万玮货币资金分别为8069.18万元、1.54亿元、2.38亿元、1.35亿元，占流动资产比例分别为28.69%、36.93%、28.41%、28.99%。
2017年至2020年1-6月，亚康万玮银行存款分别为8026.23万元、1.54亿元、2.38亿元、1.34亿元，存放在境外的款项总额分别为112.58万元、105.69万元、3345.56万元、4385.70万元。
2017年至2020年1-6月，亚康万玮短期借款分别为5763.20万元、9618.56万元、1.97亿元、1.11亿元，占流动负债比例分别为37.32%、38.98%、34.36%、67.38%。
2017年至2020年1-6月，亚康万玮应收账款账面原值分别为1.42亿元、1.56亿元、4.09亿元、2.80亿元，应收账款净额分别为1.41亿元、1.55亿元、4.05亿元、2.78亿元，占流动资产比例分别为50.12%、37.08%、48.36%、59.78%。
2017年至2020年1-6月，亚康万玮应收账款余额占营业收入比例分别为18.01%、14.32%、30.32%、23.70%，同行业上市公司期末应收账款占营业收入比例平均值为40.33%、35.24%、34.01%、45.55%。
2017年至2020年1-6月，亚康万玮逾期应收账款分别为1987.05万元、1532.37万元、4524.36万元、4074.68万元，逾期回款金额分别为1961.72万元、1530.73万元、4168.51万元、2854.23万元。
2017年至2020年1-6月，亚康万玮应收账款周转率分别为6.22次、7.31次、4.77次、3.44次，同行业上市公司平均值分别为3.30次、3.27次、3.21次、2.46次。
2017年至2020年1-6月，亚康万玮存货账面价值分别为3810.09万元、9022.67万元、1.41亿元、2814.38万元，占流动资产比例分别为13.55%、21.60%、16.86%、6.06%。
2017年至2020年1-6月，亚康万玮存货账面余额分别为3867.93万元、9054.47万元、1.41亿元、2816.36万元，其中，库存商品分别为1884.24万元、1303.20万元、5425.28万元、1918.06万元。
2017年至2020年1-6月，亚康万玮存货周转率分别为20.83次、14.91次、10.10次、11.66次，同行业上市公司平均值分别为16.14次、8.69次、6.02次、5.05次。
2017年至2020年1-6月，亚康万玮综合毛利率分别为11.74%、11.78%、13.11%、16.53%，其中，IT设备销售毛利率分别为8.12%、7.84%、8.28%、7.33%，IT运维服务毛利率分别为42.22%、36.32%、38.19%、46.09%；服务器毛利率分别为6.94%、6.71%、7.58%、6.45%。
2017年至2020年1-6月，亚康万玮IT设备销售业务同行业上市公司毛利率平均值分别为13.32%、10.13%、11.98%、8.61%，IT运维服务业务毛利率平均值分别为35.26%、35.56%、35.35%、34.66%。
招股书显示，亚康万玮2017年向公司控股股东、实际控制人徐江拆出资金300.00万元，2018年向中联润通拆出资金420.00万元。据亚康万玮招股书披露的徐江简历显示，徐江2009年6月创建中联润通，担任董事长；2019年5月至今，任亚康万玮董事长、中联润通董事长。
2017年，亚康万玮存在使用个人卡发放工资及报销款项的情形，主要原因是公司的IT运维服务业务技术人员较多，且分散在全国各地。出于员工利益考虑，允许员工在当地开立银行卡，由于公司账户往外地银行卡支付款项需要支付手续费，公司为了方便员工使用资金，节省资金划转的手续费，公司将资金先转到个人卡，之后通过个人卡发放部分工资及报销部分费用（通过个人卡转账免收银行手续费），共发放工资743.30万元，费用报销732.27万元。
2017年至2020年1-6月，亚康万玮员工人数分别为486人、742人、1016人、1099人，缴纳住房公积金人数分别为424人、706人、888人、941人，差异人数分别为62人、36人、128人、158人。
亚康万玮表示，2018年差异原因为83名海外员工；30名新入职员工，暂未申报成功；10名员工尚未提供公积金材料；2名退休返聘人员；1名员工为随军家属，由部队集体缴纳；2名员工已自己缴纳。2019年差异原因为110名海外员工，43名新入职员工，暂未申报成功；2名退休返聘人员；1名员工为随军家属，由部队集体缴纳；2名员工已自己缴纳。
2019年7月，亚康万玮因未按照规定期限办理纳税申报和报送印花税纳税资料，被国家税务总局北京市海淀区税务局第一税务所罚款50元，上述罚款已予以缴纳。
亚康万玮二级子公司美国亚康于2019年9月收到加利福尼亚州就业发展部出具的罚款通知书，美国亚康由于未及时缴纳工资税，应缴纳罚款373.19美元。2019年10月，美国亚康支付了上述罚款及应付的利息，共计414.66美元。
中国经济网记者就相关问题采访亚康万玮，截至发稿，采访邮件暂未收到回复。
主营大中型互联网公司和云厂商提供IT设备销售及运维服务
亚康万玮是一家面向互联网数据中心，以IT设备销售、运维为核心的IT服务商，公司主营业务是为大中型互联网公司和云厂商提供IT设备销售及运维服务。
亚康万玮控股股东、实际控制人为徐江。截至招股说明书签署日，徐江直接持有公司3259.6478万股，占公司总股本的54.3275%，同时徐江持有恒茂益盛5.3437%的股权，恒茂益盛持有公司825.2914 万股，占公司总股本的13.7548%；徐江持有天佑永蓄98.1015%的股权，天佑永蓄持有公司165.8671万股，占公司总股本的2.7644%。徐江持有翼杨天益38.2166%股权，翼杨天益持有公司92.3529万股，占公司总股本 1.5392%。徐江直接和间接持有公司3501.7612万股，占公司总股本的58.3627%。徐江为中国国籍，无境外永久居留权。
亚康万玮此次拟于深交所创业板上市，发行不超过2000万股，保荐机构为国信证券股份有限公司。亚康万玮此次拟募集资金5.01亿元，拟全部用于以下项目：
1.研发中心建设项目，项目投资总额1.00亿元，拟用募集资金投资额1.00亿元；2.全国支撑服务体系建设及升级项目，项目投资总额1.61亿元，拟用募集资金投资额1.61亿元；3.总部房产购置项目，项目投资总额1.20亿元，拟用募集资金投资额1.20亿元；4.补充流动资金，项目投资总额1.20亿元，拟用募集资金投资额1.20亿元。
亚康万玮2017年、2019年未进行利润分配，2018年、2020年1-6月分别分配股利1000.00万元、1600.00万元。
2020年全年营业收入12.13亿元 同比降9.96%
2017年至2020年1-6月，亚康万玮营业收入分别为7.90亿元、10.92亿元、13.48亿元、5.92亿元，主营业务收入分别为7.90亿元、10.91亿元、13.46亿元、5.92亿元。
2017年至2020年1-6月，亚康万玮销售商品、提供劳务收到的现金分别为8.89亿元、12.44亿元、12.62亿元、7.56亿元。
招股书显示，2020年，公司实现营业收入12.13亿元，净利润9934.56万元，扣除非经常性损益后的净利润9858.93万元。2020年公司克服新冠疫情的短期影响，继续积极拓展市场，扩大品牌影响力，提高品牌知名度，本期营业收入较去年同期下降9.96%。公司IT运维服务收入占比提高导致净利润增长31.24%。
海外收入增速较快
亚康万玮表示，公司的IT设备销售业务主要集中于国内，其中，国内客户主要集中在华北地区、华东地区、华南地区，上述三个地区销售收入之和的比例分别为96.90%、93.33%、80.93%、73.52%，主要是国内互联网产业格局所致。公司海外收入主要来自于香港地区，海外客户主要是百果园、奥飞数据、首都在线等。
营收依赖代理销售
深交所问询是否符合创业板定位
深交所第二轮问询中，对亚康万玮是否符合创业板定位等事项提出了问询。
深交所指出，亚康万玮主营IT设备销售和IT运维服务。其中，IT设备销售业务中，亚康万玮作为品牌厂商的代理商向客户销售服务器、服务器配件及网络设备配件，报告期内销售收入占比分别为89.37%、86.18%、83.87%、76.27%；IT运维服务中，亚康万玮为客户的数据中心提供驻场运维服务、售后维保服务和交付实施服务，报告期内销售收入占比分别为10.63%、13.82%、16.13%、23.73%。
根据招股说明书，亚康万玮所属行业为《上市公司行业分类指引（2012年修订）》的“I65软件和信息技术服务业。
深交所要求亚康万玮充分论证并补充披露公司利用创新驱动发展的具体情况，具备的创新、创造、创意能力情况，是否属于成长型创新创业企业或者符合传统行业与新技术、新产业、新业态、新模式深度融合的要求，是否符合创业板定位。
深交所还要求公司补充披露发行人的行业分类是否准确，是否符合《上市公司行业分类指引（2012 年修订）》关于软件和信息技术服务业“指对信息传输、信息制作、信息提供和信息接收过程中产生的技术问题或技术需求所提供的服务”的定义。
高新技术企业 无任何专利
亚康万玮招股书显示，公司为高新技术企业，形成了数据中心运维可视化管理系统、IT资产管理系统、售后服务管理系统、知识共享系统等53项软件著作权。
亚康万玮招股书还显示，公司专注于互联网行业，拥有核心技术，具备持续创新能力，并通过模式创新、业态创新，助力互联网行业发展，属于利用创新驱动的成长型创新企业。发行人从事的行业不属于《深圳证券交易所创业板企业发行上市申报及推荐暂行规定》中所列不支持在创业板发行上市的行业，公司符合创业板定位。
亚康万玮招股书中表示，公司未拥有任何专利。
2020年上半年总资产4.72亿元 总负债1.64亿元
2017年至2020年1-6月，亚康万玮资产总计分别为2.86亿元、4.24亿元、8.46亿元、4.72亿元，其中，流动资产分别为2.81亿元、4.18亿元、8.38亿元、4.64亿元，非流动资产分别为444.16万元、618.98万元、815.53万元、767.71万元。
2017年至2020年1-6月，亚康万玮负债总计分别为1.54亿元、2.47亿元、5.72亿元、1.64亿元，其中，流动负债分别为1.54亿元、2.47亿元、5.72亿元、1.64亿元。
2020年上半年货币资金1.35亿元
亚康万玮表示，公司货币资金主要为银行存款，其他货币资金主要系公司通过银行出具履约保函而冻结的保证金，存放在境外的款项主要为公司香港子公司融盛高科的货币资金。截至2020年6月30日，货币资金期末余额中不存在其他因抵押或冻结对使用限制、或有潜在回收风险的款项。
2020年上半年短期借款1.11亿元
2017年至2020年1-6月，亚康万玮保证借款分别为3000.00万元、4649.00万元、1.18亿元、7941.19万元，质押+保证借款分别为263.10万元、2469.56万元、2175.19万元、3113.12万元。
亚康万玮表示，报告期内，公司均按时偿本付息，截至2020年6月30日，公司不存在已逾期未偿还的短期借款。
2020年上半年应收账款原值2.80亿元
2020年上半年存货余额2816.36万元
2020年上半年综合毛利率16.53%
2017年至2020年1-6月，亚康万玮综合毛利率分别为11.74%、11.78%、13.11%、16.53%，其中，IT设备销售毛利率分别为8.12%、7.84%、8.28%、7.33%，IT运维服务毛利率分别为42.22%、36.32%、38.19%、46.09%。
2017年至2020年1-6月，亚康万玮服务器毛利率分别为6.94%、6.71%、7.58%、6.45%。
曾向实控人及其担任董事长的公司提供借款
招股书显示，亚康万玮2017年向公司控股股东、实际控制人徐江提供借款300.00万元，2018年向中联润通提供借款420.00万元。
据亚康万玮招股书披露的徐江简历显示，徐江2009年6月创建中联润通，担任董事长；2019年5月至今，任亚康万玮董事长、中联润通董事长。
亚康万玮表示，报告期内，公司仅发生1笔借款给实际控制人徐江，金额为300万元，用于个人短期资金周转，2017年4月21日借款2017年4月24日归还；2018年，中联润通向公司临时借款420万元，用于工资发放、费用报销等日常经营，中联润通于当年归还260万元，2019年1月份归还剩余160万元。公司向实际控制人拆入资金主要原因是临时资金需求，不是由于发行人资金紧张导致。
曾使用个人卡发放工资及报销款项
亚康万玮2017年共发放工资3627.52万元，缴纳个人所得税255.57万元（包括当年及其后年度补缴税款），公司已履行了个人所得税代扣代缴义务，并取得了税务主管部门出具的纳税证明。
公司2017年开始整改个人卡问题，将存放于个人卡内的资金全部收回，涉及的个人卡账户全部注销，2018年起公司不再存在个人卡问题。同时，公司制定了《现金管理制度》、《费用报销管理制度》等，加强财务内部控制管理。公司实际控制人、总经理、财务总监均出具承诺，严格遵守财务管理制度。报告期内发行人财务内控缺陷已整改，报告期末发行人财务内控规范、健全。
2020年上半年158人未缴纳住房公积金
公司及子公司存两项行政处罚
根据《中华人民共和国税收征收管理法》第六十二条：“纳税人未按照规定的期限办理纳税申报和报送纳税资料的，或者扣缴义务人未按照规定的期限向税务机关报送代扣代缴、代收代缴税款报告表和有关资料的，由税务机关责令限期改正，可以处二千元以下的罚款；情节严重的，可以处二千元以上一万元以下的罚款”，上述行政处罚不属于重大违法违规行为。
美国亚康于2019年9月收到加利福尼亚州就业发展部出具的罚款通知书，美国亚康由于未及时缴纳工资税，应缴纳罚款373.19美元。2019年10月，美国亚康支付了上述罚款及应付的利息，共计414.66美元。除此之外，没有其他针对美国亚康的政府索赔或政府相关的未决诉讼。
综上，报告期内美国亚康的上述罚款金额较小且已全额支付，不存在其他针对美国亚康的政府索赔或政府相关的未决诉讼。因此，美国亚康所受上述行政处罚对本次发行并上市不构成实质性法律障碍。美国亚康为亚康万玮二级子公司。
研发费用率不足1%，自主研发能力存疑
据时代周报，作为一家“高新技术企业”，亚康万玮的创新能力却遭到了质疑。
深交所对其是否符合创业板定位进行了问询，要求其披露公司利用创新驱动发展的具体情况，是否属于成长型创新创业企业或符合传统行业与新技术、新产业、新业态、新模式深度融合的要求。
亚康万玮的创新能力遭质疑，与其技术实力不足，研发投入微乎其微不无关系。
报告期内，亚康万玮的研发费用率从未超过1%，在同行可比公司中垫底。具体来看，2017—2020年上半年，亚康万玮研发费用占营收的比重分别为0.81%、0.67%、0.71%和0.81%。
此外，亚康万玮共有研发人员38人，研发人员占比为3.46%，同行可比公司如神州信息、海量数据、天玑科技的研发人员占比分别为38.28%、39.24%、30.15%，相当于亚康万玮的十倍。
不仅如此，亚康万玮目前没有任何发明专利，核心技术人员仅韦红军1名，其个人履历也疑点重重。
资料显示，韦红军于1997年—2000年在人民教育出版社担任主编；2000年—2009年，在TOM在线有限公司担任总监；2009年—2013年，在空中（中国）有限公司担任副总裁；2013年—2015年，在云易时代（北京）有限公司担任首席技术官；2016年至今任亚康有限和亚康万玮副总经理。
出版社主编出身的IT技术人才着实罕见，更令人不解的是，天眼查等网站上查不到“云易时代（北京）有限公司”的任何信息，唯有一家名为“北京云易时代技术有限公司”的企业名称与之较为相似。但这家企业成立于2016年，而韦红军的任期为2013—2015年，两者时间不符。这名核心技术人员的履历情况究竟如何，亚康万玮尚未作出合理解释。
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