洪攻略

盘面速递

周三，A股三大股指尾盘集体上扬，日K线三连阳。深成指与创业板指再创逾四个月新高。截止收盘，沪指收盘上涨0.93%，收报2957.41点；深成指上涨0.69%，收报9700.32点；创业板指上涨0.54%，收报1669.41点。

洪校长观点：

这轮行情的重要特点之一是聪明资金非常从容，一点也不伪装，坚持科创未来主线，主题一个不落，但炒作比较理性，板块此起彼伏缠绕前行，这其实是比较好的走势，盘面常常表现出心有余而力不足，但这样淡定前行能化解“力不足”的问题，就是空头会逐渐叛变。所以，未来行情快则短慢则长。

从盘面来看，行业板块涨多跌少，银行、券商、地产等权重板块领涨，特高压、深圳本地股、国产软件等板块表现相当活跃。值得注意的是，香港股市今天爆发，恒指涨幅3.9%，创下年内单日最大涨幅。无独有偶的是，A股14点之后的大涨，似乎跟港股14点的开拉，有着直接的关系。谁带动谁并不重要，重要的是无惧隔夜外围股市下挫，大A韧性十足。而盘面的热点纷呈，正如校长观点：

是不是一轮好的行情，看市场有没有这样几个基本特征：

1、有持续走强的板块；

2、板块走强此起彼伏；

3、非银不弱；

4、超跌股，低价股有资金频频光顾；

5、有坚决看空的声音。

聪明的钱动向

周三北向资金呈现净流入状态。外资年底之前依然会继续流入，同时国内机构资金有望逐步提高在A股市场的占比。从具体数据来看：

◎多地职业年金基金已到账并开始运作，后续或有近千亿元可投资权益市场；

◎到年底，养老金委托投资到账规模或新增2000亿元至3000亿元，若按30%比例估算，新增入市规模将达600亿元至900亿元。预计未来两年，基本养老保险基金委托投资规模有望超过1.4万亿元。

◎保险资金有望提高权益投资限制比例，或为A股带来超9000亿元左右的增量资金。

◎MSCI扩容，以及富时罗素、标普道琼斯等后续也将带来增量资金。

从投资风格来看，职业年金投资风格接近企业年金，以固收类资产为主；近日险资调仓换股明显，并对大市值、高分红股票加仓。目前，险资投资约占A股市值的3.1%；而约占A股市值的4%的公募基金则遵循“业绩为王”的思路，二季持仓对银行、钢铁、国防军工、非银金融四个行业增持比例超过60%，表明基金对后市的态度相当乐观。

可控预期的投资：

1、沙盘推演一个不落缠绕前行

从近期的投资主线来看，正如校长观点：这轮牛市走得很规矩，打得几乎都是明牌，排除踏空的极少数，还感觉不爽的只是因为太贪，在热点板块做了倒金字塔投资，错在不相信小季节也有四季轮回，不肯采用相应的H333系列策略，却又没准备好确保不掉队的好心态。

◎本轮行情牛市特征明显：沙盘推演一个不落缠绕前行。

◎本轮牛市主线非常清晰：科创（含王者归来）+非银（含板块内轮动）+核心资产（含国企改革扩散）。

如果还认为说得不够清楚，请把自己心外面的一层猪油刮掉。

2、股市投资关注：可能出现交易机会的时点

一是三季报预增幅度较大、盈利能力超预期的个股受到市场追捧。截止9月3日，A股已有472家上市公司披露三季业绩预告，从行业分布看，业绩增幅居前的行业为计算机、通信、化工、医药、消费类行，周期性行业数量较少；

二是9月18日美联储议息会议，或将对中国货币政策产生影响；

三是建国70周年庆，或是一个政策节点；

四是国庆节后会召开十九届四中全会，会否透露一些政策信号则较为关键。

当前科创板上市已有28只，据此推算，国庆节后的10月下旬或迎来科创板指数发布。

洪攻略之操作策略：

香港股市的暴涨，从长期来看中国经济和企业基本面“螺旋式向上”，是驱动港股市场向上的基石；而A股近期市场行情较为温和的原因正是因为一系列政策，引导海外资金、杠杆资金入场的体现，这对A股市场的健康发展非常有利，也注定了九月行情不会平庸。具体操作策略请参见校长《洪榕：金秋九月A股行情不平庸》（点击阅读原文）。

来源：大汉火星