羊年A股投资之国产软件篇：6000亿市场 三主线掘金

编者按：沉睡近5年的A股在2014年演绎了一场“疯牛”行情，蓝筹集体爆发，马年年末股指却也如马尾般恣意摇摆，投资者身在其中心情大起大合。“辞旧迎新”，羊年A股存在哪些投资机会？投资者该继续重仓蓝筹？还是换仓至新兴产业？……中国网财经频道记者通过宏观行业数据分析和券商研报解读、连线采访知名分析师和行业专家，为投资者拨开迷雾，以寻找羊年A股投资机会。此为系列策划《羊年A股“喜洋洋”投资》之“软件行业篇”。

羊年A股“喜洋洋”投资机会前瞻之一：

中国网财经1月21日讯(记者 刘小菲)在政策支持下，国产软件概念股持续疯狂。新年以来，该板块凭借20.51%的涨幅，成为两市最耀眼的明星板块。即使在1月19日A股大跌7.7%的市场环境中，具备国产软件概念的浪潮信息依然强势涨停。事实上，自“棱镜门”事件后，网络安全信息安全备受高层重视，国务院在去年年底明确了“努力建设知识产权强国”目标，随着政策的实质性进展和相关补贴的持续落地，安信证券预测2020年该行业市场规模将达6000亿，成长空间将超过60倍，长期投资价值凸显。

密集政策出台提供良好宏观面支撑

2014年5月下旬政府拒绝采购微软win8系统以来，国产软件政策暖风频吹。随后的8月3日，安全软件“赛门铁克和卡巴斯基”被中国政府采购部门拒用，取而代之的是北京江民、瑞星等5款国产品牌；8月6日，美国苹果公司10款产品未上榜中国政府采购名录。9月份，银监会发文要求安全可控信息技术2019年在银行业总体使用率要达75%左右。据外媒报道，中国计划在2020年前将清楚银行、军队、国企和关键政府机构中的大多数外国技术产品，加快转向中国本土供应商。

2014年11月，李克强强调，加强知识产权保护和运用，推进软件正版化，升级“中国制造”；12月29日，国务院首次明确提出“努力建设知识产权强国”的目标，对知识产权运用和保护两大关键进行重点部署，国产软件也将充分受益。

随着信息安全上升为国家战略，IT国产化已经成为不可阻挡的潮流。有分析认为，不断出台的政策释放出政府对国产化的积极信号和决心，为国产软件厂商提供了良好的宏观面支撑。

业绩改善上涨动力足 持续并购提供安全边际

政府采购向国产软件频繁抛出“橄榄枝”，这为相关上市公司带来持续订单，有效的改善了公司业绩。wind统计显示，截至1月19日，共有11家具备国产软件概念的上市公司发布了2014年年报预告，9家业绩预喜，其中新世纪同比预增幅度高达631%，海隆软件预增280%紧随其后，东方电信、卫宁软件、中科金财涨幅也均在50%以上。

尽管该板块至发稿时仍有三分之二的公司未披露年报预告，但从2014年三季报情况来看，有近八成国产软件类上市公司前三季净利实现同比上升，其中浪潮软件以145%的涨幅领先，浪潮信息、新世纪净利也几乎翻倍。进入2014年四季度后，在年末结算因素影响下，不少公司将会进入迎来全年营收及利润收获期，业绩提升将更为明显。

在政策和业绩高成长等多重利好的不断催化下，自2014年7月22日反弹以来，国产软件概念股上涨77.30%，跑赢大盘超过20个百分点，个股全部实现正收益。其中，用友软件涨149.18%领先，中国软件、金证股份、中科金财、华胜天成、卫宁软件均翻倍，涨幅分别为138%、131.2%、131.3%、130.4%、118.8%。

在股价不断攀升的同时，国产软件概念股估值水平也在抬升。截至今年1月19日收盘，该板块的平均动态市盈率超过100倍，即使最低的信雅达也达到了73.10倍。有券商分析，不少国产软件企业正在通过持续并购摊薄市盈率，为标的提供足够的安全边际。去年8月，东方通以现金3000万元收购北京同德一心科技有限公司100%股权，进入服务器虚拟化软件市场；9月，停牌近三个月的华宇软件1.35亿购买浦东中软九成股权，布局云计算、大数据业务。两只股票在复牌之后，二级市场表现均十分疯狂，均收获了连续涨停。

成长空间至少有60倍 三条主线可积极关注

华泰证券研报表示，随着政府采购禁止安装win8等政策出台，再次引发了资本市场对去IOE概念的热情，国产软件概念后市上涨空间较大。国金证券则认为，从政策导向上来看，政府已经将信息安全上升到国家安全层次，所以国产操作系统是大势所趋，并给予了国产软件概念股“增持”评级。

安信证券则认为，国内信息安全产业相关业务取得突破，预计2020年市场规模将达6000亿，按照目前数据计算，至少有60倍成长空间，未来7年年均复合增速为80%，长期投资价值凸显。

至于该板块2015年具体的投资策略，宏源证券认为在国家鼓励产业互联网发展的背景下，信息化龙头及企业互联网巨头将会有不错的表现；国企改革将释放行业内公司数据价值，实现关键领域内国产化做大做强。用友软件、广联达、新大陆、软控股份、四维图新、航天信息、安硕信息、恒生电子等相关个股均可重点关注。

此外，随着上市公司年报不断披露，中原证券认为绩优国产软件概念股会更容易受到资金青睐，迎来补涨行情，如新世纪、浪潮软件、海隆软件等。

来源：中国网