行业洞察：科技引爆消费变革，寻找未来十年投资机会

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序言

科技正在改变消费，驱动消费迭代变革。5G、人工智能、云计算、VR/AR、 物联网等新技术快速发展，新经济迅速崛起，传统消费形态正在经历一 场剧烈的迭代进化，新场景、新模式、新应用的不断涌现正在对传统消 费行业产生颠覆性影响。具体而言，科技变革将从生产端、产品端、供 应链端、场景端、营销端五大环节影响整个消费品行业，推动信息产品 和服务不断创新，催生众多科技新物种诞生，过去受制于网络带宽和硬 件技术无法量产的新产品将由不可能变为可能。与此同时，消费者的新 需求随着科技进步不断被满足，产品的颠覆式创新可以使得原本已经成 熟的品类重新焕发活力，创造新的增量市场空间。整体而言，科技进步 叠加消费者需求变化，共同驱动消费行业变革。

三大核心驱动力：以 5G 为代表的通信智能、以 AI/云计算/大数据为代 表的数据智能、以手机/VR/AR/IOT 为代表的硬件智能。我们认为，如 果按照时间阶段来划分，2000-2010 年是传统消费时代，2010-2020 年是 互联网消费时代，而随着数字经济浪潮以势不可挡之势席卷全球，未来 十年（2020-2030 年）将是智慧消费时代！从行业驱动力来看，以 5G 为 代表的通信智能、以 AI/云计算/大数据为代表的数据智能、以手机 /VR/AR/IOT 为代表的硬件智能，将是未来十年科技变革的三大核心驱 动力。三大智能共同作用下，传统消费行业生产制造、产品研发、供应 链管理、消费场景、营销服务等各个环节将发生深刻变革，科技助力传 统消费行业结构优化、提质增效，催生众多新应用、新业态、新模式， 给消费者带来前所未有的信息产品和消费体验，带动新消费蓬勃发展。

①生产端：智能制造带来制造水平、制造效率的全面提升。智能制造为 中国制造业带来的不仅是自动化水平的提升，更是信息化和工业化的深 度融合，带来生产效率、周转效率、产品质量的全面提升。

②产品端：科技重塑产品，创造新的需求。对于成熟品类，产品的颠覆 式创新引领产品均价再创新高，打开高端市场空间；全产业链信息化系 统打通，企业精准把握消费者需求，亦可打造极致性价比。对于新兴品 类，科技创新打造更美好体验的新物种，打开新市场，每一个新品类的 诞生，伴随的都可能是一个几百亿甚至更广阔的新型市场。 A.科技创新带来高端家电市场持续快速增长：在大家电领域，卡萨帝通 过解决用户痛点和持续的产品创新，掌握高端市场定价权；在小家电领 域，戴森通过产品的颠覆式创新开辟吸尘器、吹风机等超高端市场；

③供应链端：科技从公司层面和社会流通层面赋能消费品供应链，持续 推进降本提效。当前消费品公司供应链主要存在产品信息不对称、成本 高企以及人均产出低三个问题，科技赋能主要从终端、供应链流通、生 产等三个环节对传统消费品供应链赋能，优化产品供应、物流配送、终 端销售等环节。同时，在社会流通层面，B2B 电商平台解决传统供应链 冗长和低效问题，降低物流成本。

④场景端：技术进步推动零售场景变革，未来消费场景将更便捷、更高 效、更沉浸。随着技术进步，消费场景发生了翻天覆地的变化，AI、AR、 VR 等众多新兴技术越来越多地应用于我们的日常生活中，我们认为未 来消费场景将呈现以下特征： A.更加便捷：移动支付找已进入我们的生活，而人脸识别、声音识别等 诸多方式也越来越成熟；AI 试衣试妆等实现了足不出户便可以达到真 实的体验；

⑤营销端：科技驱动数据收集和分析技术进步，实现精准营销。随着科 技进步带来的信息传播媒介的变化，广告的形式不断进化，从传统的户 外广告、纸媒广告、电视广告到互联网时代的数字广告和移动数字广告， 对应的广告形式、广告效果亦在不断进步，随着 5G 带来的万物互联时 代到来，依托物联网打通线上下下各个媒介渠道，全媒介数字化带来营 销的精准度进一步提升，进一步驱动营销市场规模提升。

1.科技引爆消费变革，寻找未来十年投资机会

1.1. 通信智能+数据智能+硬件智能，“智慧消费时代”来临

通信智能（5G）、数据智能（AI、云计算、大数据）、 硬件智能（手机、 VR/AR、物联网设备）共同驱动下，中国消费形态正在经历一场剧烈的 迭代进化，未来十年“中国消费将进入智慧消费时代”。我们认为，如果 按照时间阶段来划分，2000-2010 年是传统消费时代，百货和超市为中 国零售行业主流业态；2010-2020 年是互联网消费时代，阿里巴巴、京 东、拼多多迅速崛起；而随着数字经济浪潮以势不可挡之势席卷全球， 未来十年（2020-2030 年）将是智慧消费时代！5G 与云计算、大数据、 人工智能等技术深度融合，将创造并发挥巨大的价值，推动信息消费蓬 勃发展，不仅催生出 5G 手机、智能家居、可穿戴设备等产品消费浪潮， 还培育出诸如超高清视频、下一代社交网络、VR/AR 浸入式游戏等新型 服务消费，给新产品、新业务、新模式带来无限想象空间，未来十年将 是智慧消费的黄金十年。

科技变革将从生产端、产品端、供应链端、场景端、营销端五大环节影 响整个消费品产业链。随着中国居民生活水平稳步提高，中国居民的消 费结构不断改善，消费观念不断转变，消费热点从满足物质生活需求的 实物消费向体现人民美好生活需要的服务型消费转变。我们认为，5G、 人工智能、云计算、物联网等技术快速崛起，将从生产端、产品端、供 应链端、场景端、营销端五大环节影响整个消费品产业链，极大重塑医 疗、工业、娱乐、安全、物联网等领域的发展，推动消费市场供给端的 升级，提高居民生活质量和效率，进一步激发居民消费热情。展望未来， 中国将逐步从互联网消费时代过渡至智慧消费时代，生产和供应链将更加高效，创新型产品层出不穷，消费场景更便捷、更沉浸、更高效，营 销方式变得更加智能和精准，从而推动消费行业向消费品质化、渠道场 景化、品牌多元化方向不断发展。

1.2. 通信智能（5G）： 通信技术革命重塑消费行业

回顾消费行业历史，通信技术每次10倍提速，均会催生一批新的消费“独 角兽”企业诞生。通信行业每隔 10 年左右就有一次变革突破：①第一代 移动通信技术（1G）诞生于 20 世纪 70 年代末至 80 年代间，它是以模 拟技术为基础的蜂窝无线电话系统，声音通过未加密的无线电波传播， 任何人都可以使用现成的设备收听对话；1G 使互联网进入了移动通讯 的低速时代，摩托罗拉在当时享有行业霸主地位；②2G 网络建于 20 世 纪 90 年代，它以数字语音传输技术为核心，不仅能够对呼叫加密，还 能更有效地利用无线频谱；2G 网络促成了短信、彩信的普及，诺基亚 在 2G 通信时代强势崛起；③3G 相对于 2G 而言能够提供更高的带宽、 更稳定的传输，真正让移动互联走入现实，引领了一场智能手机的革命， 苹果、三星、高通等“世界级霸主”在那个时期应运而生；④2013 年 12 月工信部正式向三大运营商发布 4G 牌照，4G 的诞生推动了在线游戏、 在线视频、社交直播、移动支付、网约出行的蓬勃发展，微信、微博、 抖音、快手、小红书等 APP 集体爆发。我们认为，5G 时代到来后，通 信技术变革会催生一批新型“独角兽”企业诞生。

中国 5G 市场前景广阔，伴随商用进程的不断深化，5G 将渗透至社会生 活的方方面面，催生众多新应用、新业态、新模式。相比 4G 而言，5G 具备多天线、同频全双工、高频传输、密集网络以及多载波等特点，其 高速率、大带宽和低时延特性，能够带来比 4G 更宽广的网络覆盖、更 稳定的网络连接和更高效的数据传送。根据中国移动数据，5G 用户峰 值速率可达 20Gbps，是 4G 的 20 倍以上，空口时延低至 1ms，是 4G 的 1/10，用户体验相比 4G 将有大幅提升。随着 5G 商用进程的不断深化， 5G 技术将推动移动互联网、物联网、大视频、大数据、云计算、人工 智能等关联领域裂变式发展，为交通、工业、教育、医疗、能源、视频 娱乐等相关行业赋能，带动形成全社会广泛参与、跨行业融合的十万亿 级 5G 大生态，为国家竞争力提升、社会转型和行业升级注入强劲动力， 带来巨大的环境和社会效益。

5G 给消费行业带来什么样的影响？我们认为主要有以下五大方面：生 产端（提高效率、降低成本），产品端（重塑产品、创造新需求，例如超高清会议、智能网联汽车等），供应链端（5G 支持下智慧供应链降本 提效），场景端（创新消费场景，消费体验便捷化、娱乐化），营销端（大 屏视频兴起，视频营销、互动直播全面爆发）。

①生产端——5G 应用在中长期将极大提高企业生产效率、降低生产成 本。从智能家居、健康管理、智能交通、智慧农业到工业互联网、智能 物流等领域，5G 将催生众多产业和全新能力，进而促进社会效率大幅 度提高，社会成本大幅度降低。比如，2019 年 4 月湖北移动携手中国信 科打造“5G 智慧工厂”项目，被认为是国内首条 5G 智能制造生产线。该 生产线改造前是华中地区规模最大、自动化程度最高的无线产品制造基 地，年产能逾 50 万件；改造后，通过引入基于 5G 的工业互联网的“5G 无线+5G 边缘计算+移动云平台”组网模式，使得基于 5G 的工业控制互 操作在工厂智慧化管理中成为可能，生产效率较改造前提升 30%以上。

②产品端——5G 将推动信息产品和服务不断创新，重塑新产品和新需 求，例如超高清会议、智能网联汽车等。5G 技术将广泛应用于生活和 生产的各个场景，包括智能手机、工业物联网、智能网联汽车、智能医 疗、智能家居等。而 5G 在这些场景应用的探索，必将推动信息产品和 服务不断创新，重塑新产品，让消费者接触到更丰富、更高科技的应用 产品。以超高清视频会议为例，5G 通信技术的多天线传输技术和极高 的传输速度，有效提升了无线数据传输效率，在很大程度上提高了视频 会议的稳定性和清晰度，超高清会议不需要购买过多硬件支撑，在手机、 PC、PAD 等客户端登录即可实现参会，代替传统视频会议终端，使得参 会更加便捷。

③供应链端——5G 支持下的智慧供应链将会实现提质增效。5G 时代到 来后，物流追踪技术将会发生翻天覆地的新变化，高速低延时的网络传输技术，让整个物流运作链条的各个环节信息传递更快速，信息参数可 以让物流动态准确到每小时的变化。供应链公司能够更好管控在途的商 品运输，降低运输中的失误率，提升物流仓储装配效率。

④场景端——消费场景出现增量，消费体验娱乐化、便捷化升级。5G 通过各种沉浸式和交互式新技术提升体验，将充分释放在线游戏、增强 现实（AR）、 虚拟现实（VR）和新媒体等市场的内容消费潜力，甚至颠 覆传统传媒及娱乐产业格局。酒吧、影院等消费场所或将出现大屏互动 新娱乐趋势，带动酒水、零食、玩偶等新消费。而演唱会、体育赛事、 电竞活动等也会出现娱乐化、互动直播化趋势， “大屏、直播、游戏互动、 社交、共嗨”成为关键词。例如，2019 年 12 月 31 日，中国移动咪咕助 力湖南卫视打造全球首场 5G 跨年演唱会，并携手芒果 TV 推出 5G 互动 直播间，加之多视角多屏同看、虚拟现实、全息投影、AR 现实增强技 术、实时跟踪等多种“黑科技”竞相亮相，给观众带来了更具观赏性、更 真切、更沉浸式的全场景互动体验。

⑤营销端——大屏视频全面兴起，视频营销、互动直播全面爆发。从 2G 时代到 5G 时代，信息传递方式从 2G 时代的“图片+文字”，迅速向 5G 时代的全面视频化过渡，折叠屏手机、4K/8K 电视、全息、VR/AR 进一 步加剧“营销物料视频化”趋势。在 4G 时代，电商直播迅速走红，商家 借助直播、短视频等形式，用更直观、互动性更强的方式唤起消费者的 购物欲望。这一切，在即将到来的 5G 时代，或将带来更大的商业机遇。 4G 技术下为了保证用户观看的流畅感、防止卡顿影响用户体验，平台 会调低分辨率至较普遍的 720p 和 1080p，像素分别为 1280×720 和 1920×1080，而 5G 时代会极大提升短视频和直播的分辨率，有望推出超 高清 8k 分辨率（像素 7680×4320），提高用户体验、增加用户沉浸感与 互动性。例如，2019 年 4 月淘宝平台在浙江完成全国首场 5G 电商直播， 消费者看到了超清 4K 画质的画面，除了看到直播间的整体情况以外， 消费者还能够对局部细节进行放大，让商品实时展示更为清晰、直观， 未来视频营销、互动直播无疑会成为商家营销的新利器以及电商销售模 式的强劲增长因素。

5G的演进时间表？5G是4G革命性演进，二者互为补充并将长期共存， 预计2025年5G用户将达到8.16亿，移动用户渗透率将达到48%左右。 早在 2017 年，中国移动和中国电信等运营商就已经开始 5G 实验网的建 设，预计 2021 年底将实现所有地级市 5G 网络的覆盖。但考虑到基础建 设的投入、运维管理的复杂度，2021 年底之前都应该属于 5G 建设初期。 根据中国信通院数据，5G 网络建设是一个长期过程，5G 将来覆盖到像 4G这样的规模需要七八年时间，预计2025年5G用户将达到8.16亿户， 移动用户渗透率将达到 48%左右。2025 年之后，5G 用户渗透率有望加 快增长，预计 2030 年用户规模将达到 15 亿户，渗透率在 85%左右。

1.3. 数据智能（AI）：零售和消费品行业迎来 AI 潮流

人工智能是新一轮产业变革的核心驱动力，未来十年将是人工智能技术 加速普及的爆发期。自 1956 年人工智能的概念被正式提出以后，人工 智能技术在 60 多年的发展历史里，经历过 3 次发展与 2 次低谷，在数 据支持、技术突破与政策推动的合力下，当前人工智能规模化应用已经 具备爆发条件。人工智能正在与各行各业快速融合，助力传统行业转型 升级、提质增效，在全球范围内引发全新的产业浪潮。我们认为，未来 十年人工智能将进一步释放科技革命和产业变革积蓄的巨大能量，并创 造新的强大引擎，重构生产、分配、交换、消费等经济活动各环节，形 成从宏观到微观各领域的智能化新需求，催生新技术、新产品、新产业、 新业态、新模式。

零售和消费品行业中目前有 40%的企业采用了人工智能驱动的智能自动化，三年内，这一数字有望跃至 80%。零售和消费品企业正在进入技 术创新的新阶段，而智能自动化是这个阶段的核心。IBM 商业价值研究 院面向 1900 名消费品和零售业高管开展了一项调研，调研发现，零售 和消费品企业正在以令人惊叹的速度采用人工智能驱动的智能自动化， 而且这个过程还在不断加速，80%以上的受访高管预计自己的企业将在 三年后使用智能自动化，促进消费品的制造和设计，改进零售业中的供 应链和实体店运营。

人工智能给消费行业带来什么样的影响？我们认为主要有以下五大方 面：生产端（提高生产决策效率、优化制造周期），产品端（一批新型 消费品商业化落地，例如 AI 芯片、智能家居、智能汽车等），供应链端 （AI 算法降低供应链失误率，做出最佳决策），场景端（创新消费场景， 例如 AI 试妆、AI 换衣等），营销端（AI 助力精准营销，全面优化营销 效率）。

①生产端——人工智能应用在生产制造领域，可以有效提高生产决策效 率、优化制造周期。制造业作为现代社会的支柱产业，其景气程度一直 都是宏观经济的重要指标之一，而生产的产能与效率又与工厂“智力水平” 息息相关。通过引入人工智能先进技术，现代工厂生产和制造环节得以 “智能化”与“提前化”，利用机器学习、模式识别、认知分析等算法模型， 可以提升工厂控制管理系统的能力，进而显著优化制造周期和效率，改 善产品质量，降低人工成本。

②产品端——人工智能相关产业的商用场景正在快速落地，催生一批新 型消费品商业化落地，例如智能扫地机器人、智能按摩椅、智能网联汽 车等。在移动互联网、大数据、云计算、物联网等理论技术和经济社会 发展需求的驱动下，人工智能作为新一轮产业变革的核心驱动力，将促 使各行各业发生由内至外的改变，催生出新技术、新产品、新产业、新 模式，例如智能扫地机器人、智能按摩椅、智能网联汽车等一系列 AI ＋落地，进一步推进人工智能领域成果转化进程。

智能扫地机器人：采用 LDS slam（激光测距式导航）或 Vslam（视觉导 航）技术的全局规划类扫地机器人可以构建完整的室内环境地图并实现 自主定位，实用程度大幅提升，低功耗、低成本的视觉 AI 技术进一步 促进智能扫地机器人的商业化和规模化，预计 2024 年城镇渗透率提升 至 15%，市场规模有望超过 200 亿元。

智能按摩椅：过去低端的按摩椅仅是简单的机械捶打，在精准度、力道 控制度方面依然有较大提升空间，导致很多真正有按摩需求的消费者并 未购买按摩椅；而目前伴随 AI 智能算法、精准穴位定位、4D 力反馈技 术、智能酸痛按摩检测技术不断成熟，高端按摩椅体验已逐渐接近人手 按摩的程度，用户体验不断提升，渗透率有望伴随增长。

智能网联汽车：人工智能、边缘计算等前沿技术的快速融合与迭代，推 动着传统汽车产业的智能化、网联化加速变革。汽车制造商和科技公司 正在都在汽车上增添越来越多的 AI 功能，智能汽车通过车载传感系统 和信息终端实现与人、车、路等的智能信息交换，使车辆具备智能的环 境感知能力，能够自动分析车辆行驶的安全及危险状态，并使车辆按照 人的意愿到达目的地，最终实现替代人来操作的目的。以智能汽车行业 标杆特斯拉为例，采用 AI 算法、无人驾驶技术、电动车技术，为汽车 行业带来了大量颠覆式创新。

③供应链端——AI 算法降低供应链失误率，做出最佳决策。大型企业每 天都会收到数百万条订单，企业需要就网络布局战略、补货方法、运输 方式等战略问题做出大量决策，所有这些决策均会对服务水平和成本产 生直接影响。随着人工智能技术嵌入自我学习型供应链，AI 算法能够对 供应链战略进行检查，主动构建风险缓解的策略，帮助企业以最低的成 本、最高的效率解决潜在的供应链失误风险。智慧供应链实力较强的企 业包括 Inditex、宜家、南极电商、安踏、阿里零售通、京东新通路等。

④场景端——人工智能将进入到更多的细分场景进行深度应用，例如AI 试妆、AI 换衣、AI 客服等，大幅提升消费者购物体验，引导和刺激 消费者更快做出购买决策。

AI 试妆：减少导购和产品消耗，为消费者提供新奇的互动体验。在线试 妆是 AI 技术在美妆领域的应用，主要是利用人脸识别技术，来跟踪面 部关键点，如眼睛、鼻子、嘴巴、甚至是眼睫毛的位置，再通过 AI 和 增强现实技术呈现出化妆的效果，例如添加口红、眼线、眼影、眉毛、 腮红、粉底等。对于美妆品牌而言，AI 试妆 1 秒即可完成，免去实际上 妆/卸妆的过程，还能够减少导购和产品消耗、降低成本，为消费者提供 新奇的互动体验，引导和刺激消费者更快做出购买决策。目前国内美妆 市场已经出现 AI 试妆营销案例，不论是线上试妆还是线下体验都有涉 及，一些品牌也逐渐开始将 AI 试妆技术融入在线商城、门店体验、产 品 APP 中。

AI 试衣：解决尺码配货及退换货问题，提高消费者转化率和粘性。传 统的线上购物，用户只能看到图片展示或者是模特上身的效果，判断较 为单一，而且用户体验也不及线下零售，但随着 AI 试衣技术趋向成熟， 虚拟试衣蓬勃发展，线上服装零售正在发生改变。对消费者而言，AI 试衣解决预售中出现尺码配货比问题以及可能存在的退换货问题，实现 精准选购，优化用户购物体验；对企业而言，AI 试衣可以实现线上线下 数据资源互动，能够提高消费者转化率和粘性，优化供应链、降低人工 成本，使服装定制可以规模化应用。

AI 客服：替代传统客服场景下重复性工作，全方位提升用户服务体验。 当前全国客服话务行业从业人数已达到 600 万人，并保持着增量发展态 势，未来该行业需求有望达到 1000 万人。从企业角度，企业呼叫从业 员工培训成本高、压力大、管理难度较大；而从消费者角度，客服系统 繁忙、接入按键通道繁琐、使用体验较差。AI 客服可以有效解决这些痛 点，AI 技术可以在封闭的场景下取代人，通过自然语言分析及语义分析， 实现复杂用户咨询的更精准的回答。例如，拥有 10 亿活跃用户的腾讯 公司，每月收到的用户需求达到数千万单，涉及更换绑定号码、申请账 户临时冻结、查询交易记录、投诉建议等等，腾讯公司 AI 智能客服每 天仅在微信支付问题的对话量就达 40 万-50 万次，极大缓解座席人员的工作强度和难度，为客户带来了全新的服务体验。

⑤营销端———AI 助力精准营销，全面优化营销效率。人工智能通过机 器学习、自然语言处理等相关技术，赋能数据处理、内容投放以及效果 监测等营销关键环节，优化投放策略、增强投放针对性。AI 营销领域最 成功的案例当属字节跳动，无论是今日头条还是抖音，旗下产品均在 AI 的赋能下发展得如鱼得水。字节跳动将 AI 技术全面应用于创作、分 发、管理与营销等多个层面，其个性化的内容推荐机制基于算法系统， 主要结合内容特征、用户特征、环境特征、协同特征等多维度，为用户 推荐在特定场景下最适合浏览的内容，形成了千人千面、精准营销的营 销方式，大大提升了营销投放的效率、降低营销投放成本。

AI 的演进时间表？AI 与传统经济深度结合的商业化时代已经到来，各 类人工智能技术落地速度存在差异。整体而言，AI 正处在“从感知智能 向认知智能演进”的阶段，AI 已经在“听、说、看”等感知智能领域已经 达到或超越了人类水准，但在需要外部知识、逻辑推理或者领域迁移的 认知智能领域还处于初级阶段。从技术角度而言，计算机视觉、自然语 言、生物识别、语音识别等技术成熟度更高的 AI 技术，在商业落地上 走得更快，部分细分领域已经诞生独角兽企业。从落地速度和效果上看， 生物识别（语音识别、人脸识别、自然语言处理、自动化客服等）、智 慧城市（车辆识别、智能路灯、智能交管等）多个场景下均有较为成熟 的产品和应用，智能制造（智能工厂、QC 自动化等）、智能家居（智能 音箱、智能机器人等）处在大规模商业化的临界点，而智能医疗（辅助 诊断与早期筛查、智能诊疗）、自动驾驶等仍处在探索阶段。

1.4. 硬件智能（手机/VR/AR/IOT 等）：未来蕴含无限可能

云、边、端协同发展，5G 赋能物联网终端实时连接云端获得强大性能，硬件配置要求不再苛刻，智能终端迎来新一轮发展浪潮。在物联网应用 方案中，云端计算、终端计算和边缘计算是一个协同的系统，根据用户 场景、资源约束程度、业务实时性等进行动态调配，形成可靠、低成本 的应用方案。自 2017 年以来，物联网设备规模、普及率和企业级应用 项目的爆发式增长，物联网解决方案渐趋成熟，跨界应用不断兴起。5G 时代到来后，物联网终端将实时连接云端获得强大性能，使用体验大幅 提升，应用场景对于终端硬件配置要求不再苛刻，智能终端将与各行各 业的融合应用。目前，市场上已经出现形态各异的终端设备，例如 5G 智能手机、VR/AR、智能手表、智能手环、折叠屏、机器人、无人机、 各类摄像头、传感器、汽车等，加快驱动物联网向智能、便捷、低功耗 以及小型化方向发展，在各种无线移动场景的成功应用不断给用户带来 惊喜。

智能终端（手机/VR/AR/IOT/机器人/无人机等）给消费行业带来什么样 的影响？我们认为主要有以下四大方面：生产端（高度自动化带来生产 效率提升，例如格力、美的、海尔、吉利汽车等制造业龙头），产品端 （5G+AI+物联网的技术推动下，越来越多的智能终端逐渐走向成熟，例 如 5G 手机、高端家电等），场景端（VR/AR 终端设备通过沉浸式体验 带动消费场景升级），营销端（VR/AR 终端打破时间和空间限制，更具 真实感与互动体验性，开启新一代营销模式）。

①生产端：智能终端及高度自动化带来生产效率提升，例如格力、美的、 海尔、吉利汽车等制造业龙头。智能制造为中国制造业带来的不仅是自 动化水平的提升，更是信息化和工业化的深度融合，造就的是整个行业 制造水平、制造效率的全面提升。机器人技术最早应用于工业领域，在 焊接、点胶、喷涂、搬运、码垛、装配等领域应用工业机器人，比传统 的自动化工艺更加先进，具有更高的工作效率。同时，使用机器人可以 通过减少工人操作失误导致的残次品，从而有效降低废品率并节约生产 成本。制造业龙头格力、美的、海尔、吉利汽车等在智能制造领域持续 加大投入，采用机器人无人作业基本实现自动化生产，在 2012-2018 年 期间实现人均创收增长 80.4%/121.1%/52.2%/52.9%，人均创利增长
220.6%/438.4%/50.9%/118.4%；

②产品端：部分终端设备之前受制于科技发展水平的约束，性能还未达 到量产要求，甚至部分产品还在理论和研发之中，但在 5G+AI+物联网 的技术推动下，越来越多的智能终端逐渐走向成熟，性能出现大幅提升， 例如 5G 手机、高端家电等。

5G 手机：中国作为全球最大的智能手机消费市场，2020 年有望开启新 一轮换机热潮。过去十年，手机产品主要把移动互联网 APP 聚集在一起， 带来了移动互联网的普惠性，但在未来 5G 万物互联时代，新一代终端 5G 智能手机代表更高的科技水平，能更多承担和满足人们新时代的智 能化的服务需求，更方便、高效、细化的运用于各种消费细分场景，必 将刺激消费者的换机欲望，引发新一轮换机热潮。据电子时报研究部预 测，2020年全球5G 智能手机销量将达到 1.75 亿部，是 2019 年的 20倍； 至 2022 年，全世界智能手机发货量将达到 15 亿部，2024 年增加至 16 亿部，其中 5G 型号将占到总发货量的一半。

高端家电：科技的颠覆式创新使得原本已经成熟的家电品类重新焕发活力，引领产品均价再创新高，创造新的增量市场空间。以高端家电领导 者卡萨帝为例，主要产品包括冰箱、洗衣机、空调、热水器等，每一项 新品的推出都有解决消费者痛点的核心技术的突破，屡次引领产品升级， 助力卡萨帝打开高端家电市场空间，19 年高端白电规模已超 500 亿元且 仍在快速增长。以小家电行业另一科技明显戴森为例，戴森主要产品包 括吸尘器、无叶风扇（带空净功能等）、吹风机、干手器，戴森在这些 品类中的地位，犹如苹果公司在手机行业中的地位。戴森追求极致的产 品，每一项新品的推出都引领产品升级，且定价极其大胆自信，是同类 高端产品的近三倍，通过新品直接在高端之上再开辟超高端市场。

③场景端：VR/AR 终端设备通过沉浸式体验带动消费场景升级，在游 戏、影视、旅游、教育等领域取得长足发展。

VR+游戏：强烈的代入感与沉浸感让玩家体验新趣味。游戏目前是 VR 技术运用中最为广泛的行业，VR 游戏通过精致画面效果带给玩家强烈 的视觉冲击，放大玩家自然产生的代入感和沉浸感，让玩家体会虚实结 合间游戏交互感所带来的趣味。当前移动 VR 游戏类型主要包括 ACG、 FPS、ARPG 等，由于画面及系统的局限性，重度游戏的精细化程度对 VR 各项技术指标如分辨率、帧数、刷新率、处理器及显卡的要求较高， 目前未能全部移植移动 VR 平台。但长期来看，伴随 5G 商用化进程提 速，5G 可以让大型 VR 游戏的场景先在云端进行渲染，再通过网络传输 到玩家的终端设备上，既保证分辨率高、优质的画面，有效改善 VR 游 戏给玩家带来的眩晕不适感，又能减轻用户终端设备的硬件计算压力， 带来终端硬件设备价格降低，Cloud VR 产业将迎来爆发。

VR+影视：沉浸感、全景视角、交互叙事，带来全新的观影体验。与传 统观影方式不同的是，VR 能带来更多的交互性和层次感，全景式的立 体成像与环绕音响能够冲破传统影院的束缚，使观众在视觉和听觉上完 全沉浸于影片内容，更容易触动观众的情感。目前好莱坞已有十多位导 演开始尝试在电影中加入 VR 元素，将真人电影创作技巧和 VR 布景、 CG 电脑成像技术巧妙结合，包括《狮子王》、《巴希尔之梦》、《林肯在 巴尔多》等。国内包括腾讯、爱奇艺等在内的平台型公司也纷纷加码， 积极布局 VR 线上线下端，日趋成熟的 VR 行业正渗透到泛娱乐领域的 各个细分场景。

VR+旅游：突破条件限制，为消费者带来身临其境的体验。旅游是典型 的体验经济，旅游的过程实际上是体验文化、体验生态、体验环境、体 验景观、体验娱乐等多方面体验的过程；而在 VR 世界我们同样可以获 得在旅游中相似的体验。目前已经有非常多的旅游景点制作了 VR 旅游 内容作为景区宣传或补充，将自然、人文景观全景式呈现，其极强的沉 浸感和代入感满足人们的猎奇需求。同时，VR 旅游可以突破诸多条件 限制，消费者不需要担心时差综合症、高原反应等情况，可以体验太空、 深海等难以到达的领域。

VR+教育：多样性、沉浸式的教育体验，让学习更有乐趣。纵观历史， 每一次传播媒介的变革均会引发教育行业变革，例如印刷术成熟而出现 的标准学堂与学校，互联网信息技术爆发带来的现代化多媒体教室，而VR 技术的兴起有可能引领下一次教育变革。VR 技术利用可视化传导方 式打破了传统教育的时间和空间壁垒，解决课堂教学中的困难抽象的知 识点，让学生“身临其境”地多感官沉浸式自由学习，使得课程变得生动 有趣，一定程度上缓解学生主动性、积极性不足等问题。同时，VR 还 可以降低教学上的危险性，比如电力专业方面的培训，可以动作捕捉系 统、VR 头盔等模拟操控，达到教学目的的同时规避潜在的危险。

④营销端：VR 技术应用于营销环节，将打破时间空间限制，更具真实 感与互动体验性，例如 VR+购物、VR+广告。

VR+购物：打破传统，开启新一代销售购物模式。传统电商过程中顾客 只能凭借文字图片观察物品，但由于色差等因素，消费者很难满足自身 需求，而 VR 技术能让商家把整个店铺产品带到消费者眼前，打破传统 购物的物理限制，增加营销过程中的趣味性与互动性。阿里为此组建 VR 实验室，意欲整合海量商家共同打造世界最大的 3D 商品库；京东也宣 布成立了全球首个电商领域的 VR/AR 产业推进联盟，希望完善线上购 物的体验式场景，改变消费者京东上重点购买 3C 产品的消费习惯，让 他们拓展到服装、家装等品类的产品上。

VR+广告：提升企业形象，快速达到营销宣传效果。VR3D 全景具备真 实感、体验感、新颖性，给人以身临其境的感觉，应用在广告领域能够 瞬间提升企业形象，彰显企业品牌实力和服务品质，快速提升消费者流 量和品牌销售额。例如沃尔沃提供的 XC90 VR 试驾体验，不仅可以直 观地查看 XC90 的内部结构，还可以驾驶 XC90 穿过山川河流，亲身体 验坐在 XC90 中飞驰的感觉，增强对年轻用户的购车吸引力。

VR/AR 的演进时间表？预计 2024 年左右逐步走向成熟。我们认为， VR/AR 的发展阶段可以划分两个：起步期+应用期，2019-2024 年仍以技 术攻克和小型试用为主，真正成熟落地预计在 2024 年左右。从落地顺 序来看，预计 VR 直播、VR 游戏等针对 C 端的娱乐应用率先落地，而 VR 教育、VR 培训等 B 端企业客户“有效降低成本、规避教学危险性” 的特殊场景，同样有望迎来突破。根据 IDC 数据，VR/AR 头显设备出 货量强劲增长，预计2023年中国VR头显设备出货量将突破1000万台， AR 设备出货量将超过 800 万台。

2. 生产端：科技带来制造水平，制造效率的全面提升

智能制造为中国制造业带来的不仅是自动化水平的提升，更是信息化和 工业化的深度融合，造就的是整个行业制造水平、制造效率、周转效率 的全面提升。对塑造中国制造业竞争优势具有重要的意义。智能工厂不 只是简单的机器换人，而是机器与人的协同，彻底改变传统生产方式。

2.1. 智能制造提升生产效率：从劳动密集型到大规模自动化

大规模自动化大幅提高效率。从传统生产制造模式转化为大规模自动化 生产模式的过程中，执行者由大量人工转化为主要由机器人，辅以少量 人工的模式。工业机器人作为工业自动化的通用设备，是推进机械替代 人工的核心设备。全球工业机器人销量由 2001 年的 7.8 万台上升至 2018 年的 42.2 万台，中国工业机器人销量由 2001 年的 700 台上升至 2018 年 的 15.4 万台。2018 年，工业机器人销量最大的行业是汽车、电子电器、 金属机械、橡胶塑料、食品饮料，占全球工业机器人销量比例分别是 29.8%、24.9%、10.4%、3.8%、3.0%。

国产机器人占比提升将使工业机器人在国内渗透率进一步提升。截止 2018 年，国内的工业机器人国产占比仅有 27.9%，其中对工业机器人需 求最高的汽车行业国产机器人占比仅有 16.8%。国产工业机器人价格较 外资更低，随着未来国产机器人占比的提升，工业机器人渗透率将明显 提升，制造业的生产效率将得到进一步提升。

2012-2018 年格力、美的、海尔、吉利汽车等制造业龙头在智能制造领 域持续投入，采用机器人无人作业基本实现自动化生产，大幅提升生产 效率。例如，美的从 2012 年开始大举投入自动化改造，截至 2018 年底已将机器人使用密度提升至 200 台/万人，未来将进一步提升至 625 台 /万人的发达国家水平。

大规模自动化带来人均产出的大幅增加。通过机器与人的协同运作，企 业实现了人均创收和人均创利的大幅提升。2012-2018 年期间，格力/美 的/海尔/吉利汽车员工实现收入增长
99.8%/154.9%/129.6%/322.8%，利润 增长
255.1%/250.7%/127.6%/518.3% ， 远 高 于 同 期 员 工 人 数 增 长 （10.7%/15.3%/50.8%/183.1%）；同时，人均创收和人均创利在相对高盈 利增长、低员工数增长的环境背景下出现了明显提升，格力/美的/海尔/ 吉利在2012-2018年期间实现人均创收增长80.4%/121.1%/52.2%/52.9%， 人均创利增长
220.6%/438.4%/50.9%/118.4%。

2.2. 智能制造提升周转效率

大规模自动化带来生产效率提升只是是智能制造的第一步，智能制造还 包括生产的透明化、以销定产以及物流智能化。从智能制造车间到智能 仓库，注塑机、堆码机器人、扫码机、AGV 无人输送车等机器人接替工 人无处不在，配合自动分拣系统、智能输送物流系统、智能仓储等数字 化系统，带来周转效率的大幅提升

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3. 产品端：科技重塑产品，创造新的需求

科技解决核心痛点，创造新的增量空间。对于成熟品类，产品的颠覆式 创新引领产品均价再创新高，打开高端市场空间；全产业链信息化系统 打通，企业精准把握消费者需求，亦可打造极致性价比。对于新兴品类， 科技创新打造更美好体验的新物种，打开新市场。每一个新品类的诞生， 伴随的都可能是一个几百亿甚至更广阔的新型市场。

3.1. 产品的颠覆式创新打开成熟品类新空间

好产品才是推动消费升级的核心。消费者越来越有钱，不愿意掏腰包不 是因为他们不需要，而是没有足够好的产品出现。一旦新产品能够大幅 提高消费者的效用，消费者的购买力超出我们的想象。产品的颠覆式创 新可以使得原本已经成熟的品类，重新焕发活力，引领产品均价再创新 高，创造新的增量市场空间。

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3.2. 精准把握消费者需求，科技赋能打造极致性价比

抓住消费者一级痛点，用最低的成本打造极致产品，而全产业链信息化 系统的打通赋能企业精准把握消费者需求，精简 SKU 及冗余功能，用 最低的成本最大程度满足消费者。找痛点是一切创新的基础，一个产品 对于用户的痛点可能不止一个，抓住用户最痛的一个需求点，可以做到 用同样的成本打造出更加惊艳的产品和体验。

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3.3. 科技创造新物种，打开新市场

我们现在正处在一个从移动互联网到 AI 物联网的时代，科技创新成为 创造新物种的底层驱动力, 5G 、AI 、物联网、云计算、机器学习已成 为新物种的基础基因。科技通过解决消费者的核心痛点，让消费者获得 更美好的体验创造新物种，而新物种开创用户新需求，每一个新品类的 诞生，伴随的都可能是一个几百亿甚至更广阔的新型市场。

案例一：从有趣到有用带来扫地机器人、按摩椅等品类从小众走向 大众

案例二：特斯拉—-汽车行业的“苹果”

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4. 供应链端：科技赋能成果显著，持续推进降本提效

4.1. 科技从公司层面和社会流通层面赋能消费品供应链

4.1.1. 公司层面：科技赋能供应链解决三大难题

? 消费品公司供应链在效率等方面存在提升空间

供应链形成成分复杂，精细化运营难度高。供应链的节点包括供应商、制造商、分销商、零售商、终端消费者等，各个节点之间的关系可能跨 越多个环节，从而总体表现相对复杂。供应链由直接满足或者间接满足 客户需求的多方组成，其中供应商环节包括原材料、零部件等，制造商 环节包括部件、成品制造分配等，分销商包括大宗批发等，零售商包括 小型批发商等，最终指向的是消费者这一环节。多个节点紧密联系且存 在跨越多个环节的可能性，在企业经营管理中供应链总体表现相对复杂。

因此，供应链各环节的整合和管理显得尤为重要，供应链管理（Supply Chain Management, SCM）是一种集成的管理思想和方法，通过改善供应 链关系，整合和优化供应链中的信息流、物流、资金流并实现有效的计 划、组织、协调、控制等一体化管理，从而获得企业的竞争优势。供应 链管理能够整合并优化供应商、制造商、零售商的效率，其主要目标包 括实现快速反应、最低库存、整合运输和优化成本等。

消费品公司供应链涵盖产品供应、物流配送、终端销售三个最主要的环 节。生产环节：品牌商和制造商对产品进行设计、企划，并生产制造。 物流环节：在生产流通环节还催生出对物流服务的需求，由此出现第三 方物流的参与。销售环节：除了最基本的购产销环节外，也包含直营门 店、电商等营销渠道，此外还广泛采用中间商经销、分销的模式来拓展 渠道。供应链中也会存在专注于品牌经营的品牌商，而将生产工作外包 给制造商。

当前消费品公司供应链主要存在产品信息不对称、成本高企以及人均产 出低三个问题。首先，企业存在无法获得消费终端真实数据的风险，而 且其需求预测与真实订单之间的差异会随着链条被不断放大，出现生产 与销售相脱节、产品库存积压的情况。其次，生产流通环节智能化信息化程度不足，一方面仓储物流高强度的繁琐人工操作导致不可避免的高 出错率进而提升成本，另一方面低作业能力又导致较低的劳动生产率和 仓容利用率，劳动力成本和仓储成本也被随之拔高，环环相扣最终拖累 企业经营效率。因此，如何提升供应链整体效率是当前消费品企业所面 临的严峻问题。

? 科技加持下消费品公司可实现效率提升并解决相应问题

科技对供应链的赋能主要体现在流程优化的管理以及物流、资金流、信 息流贯穿全程的打通，并不断提升关键节点的效率。供应链管理的各个 环节之间需要进行信息的循环与反馈，信息传递的效率与管理水平将会 影响到供应链管理的总体质量。信息化应用能够提升供应链的信息可视 化管理水平，进一步提升效率并降低成本，在企业内部协作、在企业间 协作、供需直接对接等方面实现流程优化与改善。

互联网时代的发展为供应链管理提供了信息化支持，实现信息在企业内 部与企业之间更加高效的传递与效率的提升。供应链信息系统能够跟踪 在经营与运作过程中的信息，推动并促进企业内部及供应链伙伴之间的 信息共享。随着信息流的快速、准确与高效流动，供应链整体将出现多 方面积极变化。例如供应链可以将客户融入产品全生命周期，实现大批 量标准生产；在信息效率方面，能够实现信息快速高效流动，拉动供应 链高效运转；在信息准确度方面，能够精准满足客户需求，进一步增加 客户粘性；在成本改善方面，能够进一步降低成本并实现高效运作。

科技赋能主要从终端、供应链流通、生产等三个环节对传统消费品供应 链赋能，从而解决传统供应链的多方面问题。在终端环节，企业利用先 进技术多种科技手段收集消费者信息，观察消费习惯。在供应链流通环 节，企业通过数据挖掘和分析洞察消费者偏好，以此指导生产规划和库 存管理，并通过智能化物流系统提升配送环节的效率，减轻传统库存积 压问题。在具体的生产环节，消费品企业利用自动化设备提高效率，减 少传统生产人工成本高、效率低、错误率高的问题。

? 在终端环节，利用先进技术对消费者进行信息收集和整合，满足消 费需求。通过信息技术对顾客消费的数据进行分析整合，可以寻找 出大多数顾客的消费习惯，生产商可以生产出受到消费者青睐的产 品。例如Zara整个供应链的IT系统中必不可少的收集顾客的信息， 进行分析和预测，能够精准的判断潮流趋势，制造出符合当地需求 的服装，消费者的需求可以在更短时间内得到满足。

? 在供应链流通环节，通过数据分析洞察消费者偏好，有助于指导生 产，防止库存积压，同时智能物流增强效率、提升周转水平。通过 大数据挖掘消费者的习惯，从而生产出受到市场上消费者普遍关注 的产品，提高销售量和周转率，降低库存，缩减销售成本，进一步 加速整个供应链。例如宜家收集信息分析顾客的需求后，得到顾客 的消费习惯和偏好，提高受到顾客喜爱的产品销量，使库存降低， 周转率提高，资金回笼迅速，生产速度加快。同时在供应链流通环 节，物流体系信息化有助于加快周转水平，提升效率。

? 在生产环节，利用科技设备提升自动化程度，提高人均产出和良品 率。在生产商通过采购原材料生产的过程中，利用机器人和智能化 设备提高整个生产车间的自动化程度，在同样的时间内增加产出量， 提高人均产出，提高良品率。例如特斯拉在生产过程中利用 3D 立 体施工机械手等自动化程度较高的设备，提高生产效率，节省人力 物力，减少装配时间，降低成本。

4.1.2. 社会流通层面：B2B 电商平台解决传统供应链低效问题

社会流通层面，传统的供应链有三大痛点：快消 B2B 则是指在快消品 产业链上，连接品牌商与终端零售小店的数据。信息交换与传递帮助其 交易活动开展的商业模式。传统的快消品产业链具有三个痛点：一是品 牌商难以把控终端小店，二是经销商层级繁多，三是终端小店自身管理 能力弱，坪效低。

快消 B2B 平台通过互联网赋能，改善传统消费品供应链。随着互联网流 量红利殆尽，目前快消行业正在从争夺 C 端增量向改造 B 端存量转变。 快消 B2B 平台便致力于优化供应链体系，降低单位成本，提升终端 小店的业绩。快消 B2B 平台便致力于优化供应链体系，降低单位成本， 提升终端小店的业绩。

4.2. 他山之石：科技赋能效果显著，海外龙头稳步发展

海外龙头通过科技赋能，解决消费品供应链的主要问题并取得较好的效 果。针对消费品公司供应链的库存高企、成本波动、人均产出低的三大 难题，海外龙头企业结合自身经验提出了较好的经验借鉴，结合自身的 情况提出相应的解决方案。面对库存高企，服装行业龙头 Inditex 通过 电子信息系统实现终端信息的把控，获得消费者时尚偏好的数据来指导 物流和生产；面对成本波动，宜家通过信息技术手段、供应商行为准则 等解决物流与库存成本并进行严格把控；在人均产出低方面，生鲜 B2B 龙头 Sysco 通过消费者数据的分析持续提升供应链环节的效率。

……

4.3. 科技赋能供应链持续推进，国内消费品企业有望充分受益

4.3.1. 供应链的科技化与智能化成为企业未来发展的重要保证

国内消费企业纷纷在供应链各环节引入先进科技，从而满足市场需求并 降低成本与库存压力，实现企业竞争力的提升。以国内消费品公司为例， 服装行业的安踏和波司登利用供应链科技实现了强大的快反能力，不仅 有效降低了生产成本与库存压力，更完成了设计研发、信息技术、生产 管理、仓储物流等综合能力上的整体提升。定制家具行业的欧派家居和 尚品宅配等公司利用智能化供应链实现大批量非标定制产品制造，充分 满足消费个性化需求，并有效降低生产、仓储、运输环节损耗所带来的 成本。快消 B2B 领域的阿里零售通和京东新通路对于小微实体零售业所 带来的成本降低与客户粘性也为其盈利能力的提升做出积极正面贡献。

4.3.2. 科技赋能国内消费品企业供应链，优化效果卓见成效

? 服装行业：龙头纷纷布局，提升快速反应能力

国内服装龙头借力科技把握时尚潮流，提升供应链效率。国内服装行业 龙头南极电商、安踏、比音、森马、波司登等公司通过 ERP 系统收集和 共享信息，洞察消费者时尚偏好和消费习惯，并在生产和物流环节通过 自动化设备提升效率，从而达到快速响应时尚潮流的效果。此外，南极 电商通过构建信息系统和搭建电商平台实现产销联动的高效新模式，供 应链效率大幅提高。

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? 定制家具：科技赋能传统行业，信息化系统不断整合

1）欧派家居：信息化系统不断升级，前后端打通提升效率

以欧派家居为例，公司注重系统之间的业务、流程、数据集成及营销与 制造软件全业务流程的无缝对接，目标是信息化一键通打造。公司产品 从产品设计、订单形成、订单审核、订单报价、订单扣款、订单排产、 组织生产、成品出货等全面实现了信息技术的应用，客户在欧派经销商 专卖店或者直营店店内确定设计方案，然后通过电子信息平台传送到公 司，即时生成 BOM 清单，订单的审价、扣款、排产、加工等每一环节 均能在电子信息平台进行显示。

信息技术的应用源于欧派家居长期不断的摸索、研究和优化。公司充分 发挥了信息技术的渗透性和创新性优势，在生产和服务的各个环节不断 提高自动化、智能化水平，提高产品质量，缩短生产周期，提升产能规 模。公司结合多年运行信息化积累的经验，与软件合作方共同研发了一 套符合自身精细化管理和柔性生产要求的软件系统，并进行持续完善， 使公司信息化水平始终保持行业先进水平。

欧派家居加速信息化布局力度，不断提升终端和生产端的效率。公司提 升终端管理效率，为经销商、消费者提供更为实时、精准和透明化的信 息共享与协同能力，大幅提升效率，减少错漏、降低成本。在生产端， 公司积极落实精益生产，提升产出效率，狠抓产品品质，提升产品研发 的针对性，建立产品齐套交货服务标准体系，订单数据流、业务流实行 全流程全覆盖信息化管理，提升客户有关产品交付信息交互体验。

2）尚品宅配：科技赋能传统产业，整装云打开想象空间

通过信息化与工业化的深度融合，尚品宅配在家具生产领域实现了全屋 板式家具大规模定制的生产模式。公司运用自主设计的软件及信息化技 术对数控设备进行技术升级改造，通过虚拟制造技术、订单处理中心对 订单进行审核、拆单、排产，将一定数量同类板材的订单合并成一个加 工批次并形成加工、分拣、分包、入库等指令，按照批次而不是按照订 单组织生产，使公司实现了大规模定制的柔性化生产工艺，解决了定制 家具个性化与规模化生产矛盾的难题。此外，公司对生产流程进行持续 改造和升级，在仓储环节引入自动化立体仓库，在提高出入库效率的同 时节约了仓储空间，实现了同等面积下二维平面仓库数倍的储存量。

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? B2B 行业：阿里京东等巨头通过科技手段解决快消困境

快消 B2B 是指在快消品产业链上，连接品牌商与终端零售小店的数据信 息交换与传递，帮助其交易活动开展的商业模式。传统快消产业链面临 品牌商难以把控终端小店，经销商层级繁多，终端门店管理能力弱、坪 效低等诸多难题。近期以阿里京东为代表的零售巨头纷纷入局，借助科 技手段解决快消困境。

1）阿里零售通：数字化产品丰富，重构货场人关系

阿里零售通是通过建立B2B2C分销渠道，为城市社区零售店提供订货、 物流、营销等的互联网服务平台。零售通以消费者为中心，建立 C2B 决 策逻辑，以品牌商、经销商为服务对象，以终端门店为用户，通过优化 供应链降本增效，将商品从品牌商到消费者的所有环节数字化，建立智 能分销体系，实现渠道数字化变革，门店数字化升级，提高单店效率。

门店数字化升级，精准推荐货品。零售通拥有多个信息数字化产品，“达 芬奇密码”可以根据门店各项特征给予不同标签，有助于大数据分类分析； “如意”是集收银、外卖、经营分析的门店智慧管理软件，可以将销售数 据集中获取，进入阿里数据库，“如来”、“智能选品魔方”即可进一步筛 选分析后给小店提出营销、品类方面的建议；“零小宝”方便地推销售人 员进行客户管理，维护客户关系。

自动售货机延伸销售场景。零售通提供的零租金自动售货机具备多样的 投放场景，把门店当做货源补给点，实现一店多点经营，横向延伸供应 链，拉长销售的时长，拓宽销售的范围，延伸经营场景，提升单店的销 售额。

天猫小店定向投放，联手饿了么解决配送。天猫小店接入阿里系的生态 力量，借助大数据获取方圆一公里内消费者画像，实现千店千面，挖掘 消费者习惯，大大提升了经营效率，实现定向投放。天猫小店联合饿了 么开启线上运营新模式，充分利用饿了么本地生活服务能力，解决配送 最后 100 米。

2）京东新通路：自营控货，数字化分销

京东新通路从品牌商直接将货品送到传统夫妻小店，为中小门店提供优 质货源和服务，包括线上订货平台京东掌柜宝以及线下门店京东便利店。

线上，京东掌柜宝：数字化助力分销，把控促销：京东掌柜宝倚靠京东 的物流体系，联合中小经销商、批发商，将现有的仓配资源接入配送网 络，作为新通路的联合仓，通过联合仓配升级供应链。慧眼大数据、行 者动销平台、门店标签等数字化系统为品牌商提供精准分销方案，提高 分销效率。此外，掌柜宝采用自营控货模式，直接从品牌商处购进货品， 同时品牌商可通过掌柜宝动销平台直接对终端门店进行定向促活、掌控 货架陈列、店主培训，提高动销效果。

线下，京东便利店：科技赋能线下小店。将传统线下小店门面改造为京 东便利店，同时给小店铺带来品牌背书。京东便利店内装有智能门店管 理系统，具有商品、顾客、营销管理功能，可以基于京东对消费者的画 像数据，给门店提供补货选品建议。京东便利 GO 小程序进一步为小店 提供线上销售渠道，实现会员贯通，有助于营销推广。

5. 场景端：更便捷、更沉浸、更高效

5.1. 科技进步推动消费场景端迭代更新

5.1.1. 零售端：技术进步推动购物更加便捷，体验更加友好

随着技术进步，场景端发生了翻天覆地的变化。在上个世纪，互联网在 中国还没有普及，那时基本所有的消费都发生在线下，百货、超市是当 时的主力军。而进入 21 世纪，随着国内 PC 的普及，电商开始崛起，并 快速增长，阿里巴巴用 20 年时间即实现 GMV 超过 5 万亿元，成长速度 惊人，而电商为消费者带来的是便捷的购物体验以及高性价比。从 2010 年开始，随着智能手机和 4G 网络的普及，移动互联网迅速崛起，一方 面传统电商开始积极布局移动端，另一方面依托微信等社交平台的社交 电商也如雨后春笋，扮演着越来越重要的角色，社交电商实现了从人找 货到货找人的转变，是的购物体验更加友友好。2016 年马云提出新零售 的概念，线上线下协同成为趋势，新零售业态也应运而生，人货场的关 系被重塑，消费体验大大提升。

5.1.2. 服务端：科技催生 OTA 盛世和外卖爆发，效率极大提升

2013 年至 2017 年我国旅游市场规模复合增长率达到 6.5%，旅游爆发期 交通住宿需求旺盛，国内游稳定增长，消费者追求便宜、方便、产品丰富，对于品牌没有粘性。1999 年中国网民达到 890 万规模，并且正以每 年 100%的增速迅速增长，网络基础设施的完善，互联网群体规模的扩 大，互联网在生活各个领域渗透率的提升使得在线销售旅游产品具备了 较为成熟的环境。OTA 信息高度对称，试错成本较低（低于家电，但高 于休闲食品零食等），价格优惠，逐渐占领市场。我国 OTA 市场上游是 万亿级别的旅游市场，其中包含了酒店、旅行社、航空公司、景区等众 多业态，但这个市场极度分散且缺乏稳定的盈利能力；下游则是需求相 对标准化但价格敏感的消费者，他们缺乏对渠道的忠诚度，更加追逐低 价格，因此 OTA 崛起具有必然性。

处在流量红利和标品蓝海交际的 OTA 行业的发展共经历了三个阶段， 其中 2012 年至 2016 年为集中度快速提升期，此阶段旅游行业整体处于 自高速增长向稳定增长期转变，2012-2016 年出境客流平均增速 14%， 国内游平均增速 11%。但线上旅游渗透率却借助移动互联网的爆发显著 提高，自 2013 年的 7.5%提升至 15%以上。

OTA 可以借助流量红利在利润分配中处于优势地位。流量影响产业链 商业信用价值分布，进而影响产业链利润分配，流量通过影响消费者心 智影响对不同环节的信任程度，进而决定了产业链商业信用价值分布。 而消费品行业价值链的价值分布取决于商业信用关系的分布，议价能力 也是由商业信用关系来决定。OTA 的产业链利润占比高达 30%。

旺盛的需求、移动互联网的深度渗透及线上支付基础设施的普及为生活 服务业线上化带来了机遇.LBS 是指通过运用移动通讯、大数据、互联 网络、空间定位等技术，获取设备位置信息并通过网络数据平台进行交 互，以提供基于位置定位的多元化服务。2013 年之后随着智能移动终端 的普及及定位服务费用降低，LBS 开始进入爆发增长期。将高度分散、缺乏品牌知名度和缺少基础设施的商家与消费者相连接，从而实现生活 服务电子商务行业的快速增长。随着行业发展趋向规模化、成熟化，基 于全渠道发展的生活服务市场的粗放式增长也在不断优化升级，大型生 活服务综合平台逐渐确立，呈现头部竞争集中态势。2017 年目前生活服 务电子商务行业规模已达 27050 亿元，预计到 2023 年将增长至 80110 亿元，年复合增长率达 19.8%。

当前时点获得餐厅信息大幅增加，节省到店时间，还可以通过第三方平 台 app 实时了解外卖派送情况。由于生活节奏变快、压力变大、工作忙 碌、用餐时间急剧缩短等原因，消费者更倾向于在家或工作场所接受各 种 O2O 服务。外卖配送平台很好地解决了消费者和商家共有的最后一 公里配送问题，同时，平台中跑腿、闪购等拓展业务的存在还为即时配 送商品提供多种可能性。此外，外卖配送平台不仅加强了与线下零售的 联系，为商家扩展销售渠道，更能迎合“忙、急、懒、难”型消费者的需 求，从而提升平台自身渗透率以及市场占有率。

5.2. 未来消费场景端将更便捷、更高效、更沉浸

随着科技的进步，AI、AR、VR 等众多技术将越来越多的应用于我们的 生活当中，而这对于消费场景的改变是巨大的。主要体现在三个方面： 1）更加便捷：移动支付找已进入我们的生活，而人脸识别、声音识别 等诸多方式也越来越成熟；AI 试衣试妆等实现了足不出户便可以达到 真实的体验。2）更加高效：无人业态应用科技从而节省了人力投入， 使经营更加高效。3）更加沉浸：VRAR 的应用将大大提升体验的沉浸 感，而智能酒店、智能餐厅的体验也是远远超过传统场景的。

来源：未来智库