信息科技：建议持续加仓计算机行业 荐9股

[摘要]

一、行情回顾上周计算机行业指数上涨2.05%，在28个行业指数中排第6位，其中，计算机设备、软件开发和IT服务指数分别上涨2.06%、3.78%和0.74%；沪深300指数上涨1.21%。

最近一年计算机行业指数下跌10.18%，沪深300指数上涨18.49%；2017年至今，计算机行业下跌5.45%，沪深300上涨10.78%。

二、核心观点投资视角：

1、我们从6月16日发布周报《计算机行业：建议从“大白马”切换到“中白马”》以来反复强调计算机行业的反弹行情到来，并建议果断配臵“中白马”。我们认为：当时，计算机行业市场在质疑中形成情绪面和行情线的背离（一方面不相信任何成长的故事，另一方面一致认为估值仍贵，但与一致预期背离的是板块跌不动了，资金面温和，中报及下半年预期仍在环比改善，白马龙头公司PE跌到历史低位，如航天信息、广电运通、东方国信等）我们判断：短期，计算机行业反弹趋势相对明确。

2、多角度看，计算机行业“从大白马到中白马”是当前时点最优选择，具体：1）产业层面：分水岭时代到来，野蛮生长代价增大，宏观经济下行，行业格局相对固化；2）市场层面：当下的新股发行规则不似当年，市场融资补血功能下降；上市公司供给量持续攀升，龙头有壁垒公司的稀缺性愈发明显；3）交易角度：市场波动率下降，预期收益率降低，流动性下降，白马具有稳定收益率和较好流动性；4）轮动角度：传统行业增长乏力，当“大白马”成为趋势性品种，风险也在攀升，筹码自然会产生跷跷板作用；5）价值判断：数据的变现价值，存量用户的价值重估，这些逻辑并未证伪，且不断趋近证实。

3、中期来看（半年内）板块依然有风险，建议降低预期收益率，精选个股。

重点个股：

1、上半年没涨的低估值白马是首选，持续推荐关注视源股份（本周发布深度报告）、航天信息（上周底部发布深度报告）、东方国信、广电运通、思创医惠、用友网络、启明星辰；其次，反弹行情博弹性的黑马类公司依然要重视，超跌品种+机构持仓比例低的公司，银之杰、拓尔思、多伦科技建议配臵；次新股中苏州科达业绩弹性相对大，仍有趋势性上涨机会，建议持有。

2、其他建议重点关注：东软集团、四维图新、新北洋、太极股份、长城电脑、多伦科技、工大高新、华峰超纤、科大讯飞、神州信息、四维图新、川大智胜、航天信息、恒生电子、广联达、宝信软件、三联虹普、飞利信、软控股份、中科创达、绿盟科技、北信源等公司。

三、风险提示1、并购整合风险；2、限售股解禁风险。

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来源：中国证券报