导语
有福之人，相聚有福之州。7月20日，“福州新三板企业开放日”在福州两家企业隆重拉开帷幕。本次企业开放日活动是广证恒生首次涉足福建地区，走进福州两家新三板创新层企业——海通发展和福昕软件。
活动云集了两家新三板企业的高管和海峡股交中心、上海航运运价交易有限公司、九州证券、申万宏源、广州证券福州分公司、恒生银行福州分行等机构朋友们，可谓是“风云聚首”。让我们跟随这篇会议纪要，回顾本次企业开放日的精彩瞬间。
第一站
福昕软件（832422） ：十二载磨一剑，专注 PDF 文档处理的全球领导企业
福昕软件（832422）是全球PDF电子文档核心技术与应用领域的领导厂商，国际PDF标准组织核心成员、中国版式文档OFD标准制定成员。它于2015年5月12日在新三板挂牌上市，是首批新三板创新层企业。
1、十二载磨一剑，锻造世界级 PDF产品体系
福昕软件自 2004 年推出第一款PDF阅读器以来，已经打造了PDF阅读器标准版、企业版、PDF 功能开发 SDK、行业解决方案等全系列产品体系，可全面满足客户PDF应用需求。
2、全球渠道布局，国际收入占比达 90%以上
福昕软件搭建了线上销售、预装、线下推广全方位的营销体系，在全球 53个国家建立了188 个渠道网络，国际收入占比近 95%，已经成为仅次于 Adobe的全球PDF巨头。
3、三起并购、三家合营，借力资本市场迅速扩张
福昕软件成立以来累计融资 4 次，融资金额约 1.47 亿。借力资本，公司通过并购国外知名公司和合营成立子公司，进一步完善了公司技术结构和市场拓展空间。
4、互联 PDF 和 OFD，引领国际和国内文档标准，打造新增长点
公司提出独有的互联 PDF 概念，可实现对 PDF文档的追溯， 有望在标准上引领 PDF 发展；组织研发国内版式文档标准 OFD，并联合成立航天福昕，将受益文档管理软件国产化。
活动风采
签到入场，福昕软件楼前提早挂起的欢迎屏幕
现场视频接入福昕软件董事长熊雨前先生，电话接通其他核心高管，熊总致欢迎辞
董事办专员林菲总介绍福昕软件的基本情况
问答环节
参观考察福昕软件工作现场，合影留念
问答环节
1、在操作系统、数据库、办公软件等基础软件方面，中国产企业处于明显的劣势，福昕软件属于少数的在基础软件领域拥有全球竞争力的一流企业，而福昕软件的收入也主要来源于海外。请问在基础软件领域我国企业的差距在哪里？国内在人才、技术、市场等方面如何追赶国际一流企业？
答：国内基础软件市场与国外最大的不同在于知识产权方面的差距。目前我国在知识产权保护方面的立法已经基本具备，但是在具体的司法实践中仍然面临诉讼难、执行难等一系列的问题。
在市场化的环境方面，公众对于基础软件的付费习惯尚未养成，对于软件产品产权的认识和尊重尚有提升空间；同时，操作系统、数据库、办公软件等均已列入国家基础软件正版化的目录，但PDF产品没有，市场尚未充分发育。
在软件的盈利模式上，由于国内收费环境不具备，所以很多企业采用了软件免费，增值服务收费的方式，这也是中国对于世界软件业的一大贡献。
在基础软件的道路上，福昕软件非常专注在PDF系列产品的研发和推广，通过长期的积累塑造核心竞争力；同时，福昕软件坚持做面向全球市场的自主品牌的建设，我们曾经遇到国外同行希望贴牌销售福昕软件的产品，我们放弃了短期利益，希望聚焦于打造一家自主品牌的世界级企业。登陆资本市场以来，福昕软件也受到了很多投资者的关注，借助资本的力量我们在积极开展投资、并购等行为，相信可以获得更快的发展。
2、作为投资机构，我们非常关心福昕软件业绩的增长情况。请问福昕软件未来的增长点和未来几年规划是怎样的？
答：目前福昕软件已经完成了互联PDF标准的研发工作，接下来我们将在市场方面进行大力推广，通过传统媒体强化品牌塑造，借助网络、邮件、电话等互联网方式主动推广公司产品，2016年公司在市场宣传推广方面的预算是去年的三倍，公司的产品和销售将进入爆发阶段。另外，在投资并购方面，经过整合，公司收购的公司对于收入的贡献同比翻番，相信公司通过内生和外延方面的复合增长会使公司进入较快发展的阶段。
3、广证恒生总经理袁季先生给出的两点建议：
(1) 更加重视国内资本市场的估值逻辑，加强跟投资者、投资机构的关系和沟通；
( 2) 公司在国内市场将有更大的拓展空间，需结合国内互联网发展、运营情况的变化以及国内用户的使用习惯进一步考虑和布局。从目前我们的研究来看主要两条拓展思路，一是B端业务更可靠，需要强大的地推团队，C端实现收费的可能性较低，主要靠使用习惯的形成，在流量积累起来之后靠广告获得效益。
第二站
海通发展（833362）：专注于国内外大宗散货运输的综合性现代海运企业
海通发展（833362）是专注于国内外大宗散货运输的综合性现代海运企业。公司专注于国内外大宗散货运输业务，目前主要经营国内沿海及长江沿线的海上能源运输业务，是目前国内干散货运输业毛利率最高、资产最优质的企业之一。它于2015年8月20日在新三板挂牌上市，是申万宏源第二家挂牌即做市的企业，首批新三板创新层企业。
活动风采
海通发展董事长曾而斌先生致欢迎辞
广证恒生总经理袁季先生致辞
上海交通大学航运金融研究所所长王东生先生主题演讲《全球干散货运输市场面临的机遇与挑战》
干散货运输行业，巨大的市场需求孕育着潜在的、无限的商机。
1、2014年全球干散货贸易量增速下滑，2015年运力需求增速进一步放缓；中国干散货需求占全球需求的45%，即干散货海运市场对中国的依存度极大。国内沿海、内河干散货运输量61.36亿吨；其中，仅北方11港煤炭发运量就有6.17亿吨。细分市场存在较大机遇。
2、航运业的发展，已上升为国家战略，建设海运强国，必须先建设航运大国、航运强国。我国船队承运的本国贸易货物海运量比例偏低，仅为25%，航运企业大有可为，增长潜力巨大。
3、当前沿海干散货市场的主要特征：中小航运企业多、整体实力差、抗风险能力弱。此时资产价格低廉，正是优质企业整合市场资源的有利时期。
海通发展董事长曾而斌介绍《海通发展战略规划》
1、市场分析–行业发展空间巨大
干散货运输市场集中度低。各企业规模小、管理粗放、无安全管理体系，行业发展空间巨大。
2、打造品牌与管理优势–自有船舶经营
过去海通发展的自有船舶经营积累了品牌、客源、经营团队及优势管理模式。
3、输出品牌与管理–开展租船业务，轻资产运营
（1）海通发展经过之前6艘自有船的发展，运营能力及地位在业内已受到广泛肯定，已具备通过租船形式快速扩大运力的基础。
（2）目前处于行业周期底部，许多船企贷款出现逾期，金融机构/金融租赁公司等贷款方已积压一批新船亟待出租，因此目前租船处于最佳谈判期，能够拿到长期优惠价格。
（3）通过租船形式，以轻资产模式迅速扩大运力，能够大大提高企业整体资金利用效率，在行业周期底部实现运力扩张。
4、细分市场领先者–扩大运力，增强议价能力
海通计划未来三年增加100万载重吨以上。借助资本市场力量，公司增加船舶租赁，在细分市场扩大运力规模增强议价能力。在运力扩大、市场议价能力逐步增强的同时，适时切入上游供油行业及下游货代行业，深化航运产业生态圈战略协作，提高盈利水平。
海通发展袁长海总经理介绍《海通发展核心竞争力》
公司用最短的时间和最佳的时机准确切入航运细分市场，当前正处于公司快速发展的最佳时期，海通发展具有以下七大核心竞争力：清晰的商业模式、强大的细分市场竞争优势、优秀专业的管理团队、优质的航运资产、突出的盈利能力、轻资产租船经营优势、富有吸引力的激励机制。
海通发展管理顾问范陈庆介绍《海通发展员工激励机制》
在海通发展，企业绩效考核管理、股权激励等范畴均有聘请专业的顾问团队提供指导。海通发展创新性地使用经营目标作为考核指标：利用基准价格、基准载货量、基准航次、基准费用、基准油耗进行考核，同时设定好股权激励方案。
本次福州新三板企业开放日受到了各方朋友齐点赞，参观福昕软件与海通发展并且进行互动式交流，使投资者对公司经营发展有了更直观的了解与认识。在此，特别感谢海通发展、福昕软件两家企业对本次活动的鼎力支持。
【相关报告（点击标题，即可阅读）】
编辑：邓玲，审核：李文晖
特别感谢邓敏宁对本文的整理。
新三板团队介绍：
在新三板进入历史机遇期之际，广证恒生在业内率先成立了由首席研究官领衔的新三板研究团队。新三板团队依托长期以来对资本市场和上市公司的丰富研究经验，结合新三板的特点构建了业内领先的新三板研究体系。团队已推出了周报、月报、专题以及行业公司的研究产品线，体系完善、成果丰硕。
广证恒生新三板团队致力于成为新三板研究极客，为新三板参与者提供前瞻、务实、有效的研究支持和闭环式全方位金融服务。
团队成员：
袁季（广证恒生总经理、首席研究官）：从事证券研究逾十年，曾获“世界金融实验室年度大奖——最具声望的100位证券分析师”称号、2015年度广州市高层次金融人才、中国证券业协会课题研究奖项一等奖和广州市金融业重要研究成果奖，携研究团队获得2013年中国证券报“金牛分析师”六项大奖。2014年组建业内首个新三板研究团队，创建知名研究品牌“新三板研究极客”。
赵巧敏（新三板研究团队长，副首席分析师，高端装备行业负责人）：英国南安普顿大学国际金融市场硕士，7年证券研究经验。具有跨行业及海外研究复合背景。曾获08及09年证券业协会课题二等奖。
肖超（新三板研究副团队长，副首席分析师，教育行业研究负责人）：荷兰代尔夫特理工大学硕士，6年证券研究经验，2013年获中国证券报“金牛分析师”通信行业第一名，对TMT行业发展及公司研究有独到心得与积累。
陈晓敏（新三板医药生物行业研究员）：西北大学硕士，理工科和经管类复合专业背景，在SCI、EI期刊发表多篇论文。3年知名管理咨询公司医药行业研究经验，参与某原料药龙头企业“十三五”战略规划项目。
温朝会（新三板TMT行业研究员）：南京大学硕士，理工科和经管类复合专业背景，七年运营商工作经验，四年市场分析经验，擅长通信、互联网、信息化等相关方面研究。撰写大数据专题基础篇、行业篇等系列深度报告，重点研究大数据产业链、精准营销、大数据征信等细分领域。
黄莞（新三板教育行业研究员）：英国杜伦大学金融硕士，具有跨行业及海外研究复合背景，负责教育领域研究，擅长数据挖掘和案例分析。
林全（新三板高端装备行业研究员）：重庆大学硕士，机械工程与工商管理复合专业背景，积累了华为供应链管理与航天企业精益生产和流程管理项目经验，对产业发展与企业运营有独到心得。
熊斌（新三板新能源新材料行业研究员）：中国科学院广州能源研究所能源材料博士，发表多篇SCI、EI论文并拥有多项授权发明专利，拥有丰富实业从业经验，对新能源和新材料行业有深刻的认识和理解。
陆彬彬（新三板主题策略研究员）：美国约翰霍普金斯大学金融硕士，负责新三板市场政策等领域研究。
联系我们：
邮箱：lubinbin@gzgzhs.com.cn
电话：020-88831176
来源：广证恒生
声明：本站部分文章及图片转载于互联网，内容版权归原作者所有，如本站任何资料有侵权请您尽早请联系jinwei@zod.com.cn进行处理,非常感谢！