作者：凌先静
朱啸虎，投资圈里一位善于追逐风口的投资人。
从网约车大战的滴滴、百播风口的映客，到单车大战的OFO，再到今年备受争议的共享充电宝，朱啸虎总是能精准地抓住投资的风口，成为一位走在时代前沿的投资人。
但是他自己并不这么认为，以至于亲自站出来辟谣：我不是风口型投资人，极力撇清他与风口之间动态关系：“风口不是我们造成的，是创业者们造成的，我们只是搭了便车。”
抛开争议和戏谑，朱啸虎所投的企业真真切切地都成为了一段时间内的热门投资标的，因此作为投资人他是成功的。
在企业圈，文娱商业观察也发现一家风格和朱啸虎十分类似的公司，它的名字叫陌陌，它总是能够根据风向增加自己产品的内容，让自己始终处在话题之上。
从2016年百播大战，到2016年年底的短视频，再到2017年的狼人杀，陌陌精准地踩住文娱产业的风口，不断将直播、短视频和狼人杀元素嵌套进自己的APP里，让企业迎来一次又一次的迭代。
在这个过程中，陌陌也开始在业绩上狂奔。2015年Q4直播还未成为风口的时候，净营收仅为3950万元，净利润1180万元；等到最新的2017年Q2季度，净营收已经提升到3.12亿美元，净利润达到7380万美元，分别增长690%和500%。
陌陌显然也享受了风口的红利。
百播大战情况下，直播拯救了陌陌
如果大家不健忘，应该记得2016年初兴起的一波直播大战浪潮。
当时，以映客为代表的直播网站开始兴起，占据互联网流量新入口。阿里、腾讯等巨头也开始纷纷入场，资本和市场开始热炒直播概念股。
在这种情况下，陌陌也开始直播业务的尝试。2015年9月，陌陌发布了互动音乐直播服务—“陌陌现场”，并在“陌陌现场”初获成功的基础上，上线了一个开放的直播平台，批量接入主播。
自从接入直播业务，陌陌的财报数据就开始疯狂上涨，营业收入从最初2015年Q4的3950万美元，一路上涨到最新2017年Q2的3.12亿美元，上涨幅度接近700%。
这其中可以很明显地看出增长贡献来自于直播业务。2015年Q4直播业务营收还停留在180万美元；到了2017年Q2达到2.59亿美元。直播业务所占比例从最初的不足5%，到现在高达83%，形成一种严重依赖关系，换句话说目前陌陌的主营业务就是直播，处于绝对强势地位。
短视频、狼人杀正盛，陌陌加入短视频、狼人杀元素
今年3月30日陌陌第四次换了SLOGAN，从“总有新奇在身边”变为“视频社交，就在陌陌”，并配合着在地铁等场所投放了大量广告。
很明显，陌陌完成了升级。从最初的陌生人社交到现在的视频社交，陌陌正在“越洗越白”。但是毫无疑问，陌陌踩中了这一波短视频的风口。
这一波短视频风起于2016年底，新片场、一条、二更等专业的短视频方企业开始受到资本的追捧，就在几天前新片场宣布完成1.47亿元的新一轮定增，完美旗下基金领投，更是打出要做中国领先的MCN旗号。
陌陌当然不能错过这一次风口，其将短视频应用于社交领域。在做法上与直播相似，在主页面加入“快聊”，即为用短视频聊天；加入“同城视频”，即为短视频交流平台，UGC用户可以上传分享自己拍摄的短视频。
也是在这一次的更新中，陌陌干脆推出了8.0的版本，进一步加入狼人杀等热门游戏应用，地位与“快聊”“同城视频”一样，都出现在首页。
这又是一次踩风口的行为。
今年的3月以来，已经有好几家狼人杀创业公司开始获得融资，分别是上海假面科技（狼人杀）连续获得了两轮融资，估值过亿元。紧接着，天天狼人杀宣布，第一轮融资已经洽谈完毕。而玩吧（欢乐狼人杀）也获得高榕资本数千万元A轮融资。
目前市面上的狼人杀有两种形式，一种是接麦用声音交流的，陌陌就是这一类的代表，另一类是用视频交流的方式，天天狼人杀就是这种模式。
因为狼人杀一没有版权纠纷，二也是社交游戏，所以和主打陌生人社交的陌陌能够结合。
陌陌董事长兼CEO唐岩对这几个新加入的功能也寄予厚望：“由于视频内容生态圈的扩张，我们的用户数量继续加速增长。短视频服务的使用迎来了新的里程碑，直播服务的营收再创新高。更重要的是，随着陌陌8.0版本的最新推出，我们在社交和娱乐领域开展了新的探索和创新。”
下一个风口在哪里？
一次次踩风口的行为，让陌陌的用户数的确一直在增长，但是它的净利润已经连续两个季度开始下降了。
下降的原因和直播有着千丝万缕的关系。随着直播风口的褪去，越来越多的直播公司陷入到不断的麻烦之中，有的已倒闭惨淡收场，有的深陷商业化变现的泥潭；还有的苦苦挣扎在上市的路上……
显然陌陌也受到了这种影响，目前广为诟病的是净利润连续两个季度出现下滑，从2016年Q4的8380万美元下降到2017年Q2的6860万美元，下降幅度高达18%。
相比于净利润下跌，以下几个不太好的数据也相当值得关注：
1、2017年Q2直播付费的人数为410万，而2017年Q1的付费人数就已经达到410万，这意味着整整三个月直播付费用户在规模上没有增长。
2、营收增长但是利润下跌只能说明成本和费用增加。其中财报中提到的“与提供直播服务的主播及虚拟礼物服务分成的增加”和“基础设施相关支出增长，比如宽带成本、服务器折旧，这些成本的增长源于陌陌平台推出了更多功能”才是成本和费用增加的核心。
这意味着陌陌开始给予主播更多的分成，以及APP承载太多功能导致流量费用增加，但是营收没有相应跟上。
以上都是陌陌面临的新困境，也是股价接连下跌20%的元凶，外界普遍担心陌陌发展的持续性，当直播疲软的情况下，新业务又无法充当增长引擎，陌陌下一步需要踩住什么风口？
来源：文娱商业观察
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